5 Minuty
Rekordowa kolejka wyjścia na Ethereum: Co oznacza dla rynku kryptowalut?
Ethereum, najpopularniejsza blockchain do inteligentnych kontraktów, ponownie znajduje się w centrum uwagi. Tym razem powodem jest rekordowo długa kolejka wyjścia do unstake’owania ETH. 24 lipca przekroczyła ona 680 000 ETH (ok. 2,5 mld USD), co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 340 000 ETH z 23 lipca. Gwałtowny napływ dużych graczy rynkowych – tzw. ‚whali’, instytucji i firm zarządzających aktywami – sprawia, że inwestorzy i analitycy pytają teraz: Jak rosnąca kolejka wyjścia wpłynie na kurs ETH i szeroko rozumiany ekosystem kryptowalut?
Na czym polega staking Ethereum i jak działa kolejka wyjścia?
Staking Ethereum polega na blokowaniu ETH w roli walidatora w zamian za nagrody, co zwiększa bezpieczeństwo sieci. Użytkownicy, którzy chcą wypłacić środki – np. żeby sprzedać ETH, zmienić strukturę portfela lub zapewnić sobie płynność – muszą zgłosić się do tzw. „kolejki wyjścia”. To rozwiązanie dba o stabilność sieci, ograniczając liczbę środków wypłacanych jednocześnie.
Dotychczas czas oczekiwania zazwyczaj nie przekraczał godziny. Jednak 24 lipca wzrósł on do niemal 12 dni, przebijając rekord ze stycznia 2024 roku (ponad 500 000 ETH oczekujących na wyjście). Teraz niektórzy użytkownicy muszą czekać nawet dwa–trzy tygodnie, zanim odzyskają swoje kryptowaluty.
Dlaczego tak wiele osób opuszcza staking? Analiza przyczyn historycznej kolejki
Na gwałtowny wzrost kolejki wyjścia wpływa kilka czynników, przypominających giełdowy szał z Black Friday. Najważniejszym powodem jest realizacja zysków: cena ETH 12 lipca 2025 po raz pierwszy od lutego osiągnęła symboliczny poziom 3 000 dolarów. Wielu długoterminowych 'stakerów’ postanowiło więc zrealizować zyski, co wywołało falę wypłat już kilka dni później.
Ceny to jednak tylko część układanki. Skokowe wzrosty stóp procentowych za pożyczki ETH na platformach DeFi sprawiły, że inwestorzy potrzebowali więcej kryptowaluty – choćby do spłaty zobowiązań czy szybkiego przebudowania portfeli. W efekcie, skala wyjść ze stakingu jeszcze wzrosła.
Kolejnym motorem zmian były aktualizacje sieci. Majowa aktualizacja Pectra znacząco poprawiła elastyczność stakingu, podnosząc limit stake’u z 32 do aż 2048 ETH dla jednego walidatora. Zmiana ta, wdrożona 7 maja, zachęciła wielu użytkowników do konsolidacji mniejszych pozycji w większe, bardziej zarządzalne walidatory. Ten proces mógł wywołać efekt kolejnego skoku zainteresowania wyjściem, zwłaszcza że wzrost cen ETH pobudził optymalizację strategii stakingowych.
Ostatnim, lecz równie istotnym czynnikiem, są zmiany w strategiach inwestorów instytucjonalnych. Fundusze ETF oparte na Ethereum notują rekordowe napływy (w samym lipcu aż 4,4 mld USD – więcej niż przez cały poprzedni rok), a inwestorzy coraz częściej wybierają produkty finansowe oparte o ETH zamiast stakingu. Przykładowo, iShares Ethereum ETF od BlackRock zwiększył swoje aktywa z 5 do 10 mld dolarów w zaledwie pięć dni, stając się trzecim najszybciej rosnącym ETF-em na rynku. Trend ten wskazuje, że część kapitału odpływa ze stakingu na rzecz rozwiązań takich jak ETF-y czy produkty skarbowe bazujące na Ethereum.
Jak rekordowa kolejka wyjścia wpływa na cenę ETH i sentyment na rynku?
Rosnąca liczba ETH oczekujących na wypłatę budzi obawy części analityków przed potencjalną falą wyprzedaży, która mogłaby przełożyć się na spadki cen. Jednak długoterminowo nie musi to oznaczać problemów dla Ethereum.
Po pierwsze, równocześnie wydłużyła się również „kolejka wejścia” – czyli liczba nowych walidatorów czekających na rozpoczęcie stakingu. Od 12 do 17 lipca wzrosła ona z 147 000 do 435 000 ETH, a następnie ustabilizowała się na poziomie 326 000 ETH. To dwukrotnie więcej niż na początku lipca i znacznie powyżej poziomów z maja (poniżej 50 000 ETH). Tak duże zainteresowanie stakingiem potwierdza ciągłe zaufanie do Ethereum i jego przyszłości.
Po drugie, zainteresowanie Ethereum ze strony instytucjonalnej nie słabnie. Największe firmy – od ARK Invest z Cathie Wood po BlackRock, Binance, Bernstein czy znanych inwestorów w tym Petera Thiela – zwiększają zaangażowanie na rynku ETH o kolejne miliony dolarów. Rozwijają się nowe firmy do zarządzania skarbcem, a nadchodzące zmiany legislacyjne, takie jak uchwalenie tzw. GENIUS Act, mogą napędzić popyt na Ethereum. Wspomniana ustawa ma ułatwić adopcję stablecoinów opartych o blockchain Ethereum i zwiększyć ich znaczenie w sektorze DeFi.
Jeżeli ponadto wypłacane obecnie ETH trafią głównie do skarbców instytucjonalnych lub zostaną zatrzymane przez długoterminowych inwestorów, mogą nie wpłynąć negatywnie na cenę rynkową. Wręcz przeciwnie, ograniczenie płynności – podobnie jak w przypadku Bitcoina – może prowadzić do dalszego wzrostu wartości, jeśli podaż będzie spadać. Z drugiej strony, szybki napływ ETH na giełdy może przynieść krótkotrwałą korektę cen, ale nie powinien zaburzyć pozytywnych trendów długoterminowych.
Co czeka Ethereum? Zarządzanie zmiennością i nowe możliwości
Rynek stakingu na Ethereum dynamicznie się zmienia, dlatego inwestorzy powinni pozostawać czujni, ale nie ulegać panice. Historyczna wielkość kolejki wyjścia odzwierciedla jedynie wzmożoną aktywność i nowatorskie strategie inwestorów. Ulepszenia sieci, takie jak aktualizacja Pectra, rozwój produktów finansowych opartych na Ethereum czy rosnące zaangażowanie instytucji potwierdzają solidne fundamenty blockchaina.
Obecnie kluczowe znaczenie mają obserwowane przepływy na rynku – zarówno z i do stakingu, jak i w obrębie produktów finansowych powiązanych z Ethereum. Niezależnie od tego, czy ETH trafia do nowych skarbców, napędza innowacje w DeFi, czy jest ponownie stakowane dla bezpieczeństwa sieci, obecna zmienność podkreśla żywotność i odporność ekosystemu Ethereum.
Podsumowując, dopóki utrzymują się kluczowe trendy – rosnący popyt instytucji, rozwój nowych produktów oraz rozszerzanie zastosowań blockchaina – Ethereum wydaje się bardzo dobrze przygotowane do radzenia sobie z krótkoterminowymi wahaniami i wzmacniania swojej pozycji jako fundamentu zdecentralizowanych finansów oraz innowacji cyfrowych aktywów.
Źródło: crypto
Komentarze