4 Minuty
Nadzieje na cięcia stóp Fed podnoszą sentyment w kryptowalutach
Oczekiwania rynkowe dotyczące wrześniowego obniżenia stóp przez Federal Reserve gwałtownie ożyły po uwagach przewodniczącego Jerome'a Powella w Jackson Hole. Główne banki, w tym Morgan Stanley, Barclays, BNP Paribas i Deutsche Bank, zrewidowały prognozy w kierunku wcześniejszego poluzowania polityki, powołując się na oznaki schładzania rynku pracy i słabsze odczyty inflacji. Ten optymizm pomógł podnieść wartość aktywów ryzykownych, a traderzy i inwestorzy zaczęli wyceniać możliwe odbicie rynku kryptowalut w IV kwartale za pośrednictwem infrastruktury regulowanej przez CFTC.
Dlaczego rynki się odwróciły
Powell przyznał, że rynek pracy słabnie, wskazując na lipcowy, zaskakująco niski przyrost zatrudnienia wynoszący około 73 000 oraz rewizje w dół danych z poprzednich miesięcy. Te informacje, razem z umiarkowanym odczytem indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) na poziomie 0,2% mdm i 2,7% rdr oraz rdzennym CPI wynoszącym 3,1% w ujęciu rocznym, skłoniły niektórych decydentów i uczestników rynku do odważniejszego podważenia wcześniejszego jastrzębiego stanowiska Fed. Urzędnik skarbu Scott Bessent w szczególności zaapelował o bardziej agresywne poluzowanie o 50 punktów bazowych po danych o inflacji, które określił jako „niesamowite”.
Sentyment społeczny i metryki on-chain wymagają ostrożności
Pomimo rosnących oczekiwań co do poluzowania, specyficzne dla kryptowalut wskaźniki sygnalizują ostrzeżenia, że impet może być przeszacowany. Według Santiment liczba wzmianek o Fed, stopach i cięciach na platformach społecznościowych niedawno osiągnęła najwyższy poziom od 11 miesięcy. Historycznie taki euforyczny sentyment społeczny często poprzedza lokalne szczyty rynkowe i krótkoterminowe korekty w przypadku zmiennych aktywów, takich jak Bitcoin i Ethereum.
Wzrost podaży na giełdach budzi niepokój
Analizy blockchain pokazują, że salda Bitcoina na giełdach wzrosły o około 70 000 BTC od początku czerwca, odwracając wielomiesięczny trend transferów do długoterminowego cold storage. Rosnąca podaż na giełdach może wskazywać, że posiadacze szykują się do likwidacji pozycji lub że presja sprzedażowa może narastać przy zmianie nastrojów. Dla traderów rosnące wpływy na giełdy są sygnałem płynności, który warto monitorować obok ruchów cen spot.
MVRV Ethereum i ryzyko realizacji zysków
Ethereum prezentuje się silnie pod względem cenowym, jednak jego metryki on-chain sugerują, że traderzy powinni zachować ostrożność. Krótkoterminowe MVRV zbliża się do 15%, podczas gdy długoterminowe wynosi około 58,5%. Historycznie takie poziomy korelują z nasilonym realizowaniem zysków i potencjalnymi cofnięciami przed dalszym, trwałym wzrostem, co oznacza, że ETH może być podatne na krótkoterminowe korekty nawet przy korzystnym środowisku makroekonomicznym.
Presja polityczna na banki centralne zwiększa ryzyko makro
Działania polityczne wprowadzają dodatkową niepewność w oczekiwania dotyczące polityki monetarnej. Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde ostrzegła, że jakakolwiek próba liderów państw podważenia niezależności banków centralnych stanowi „bardzo poważne zagrożenie” dla stabilności gospodarki światowej. W USA prezydent Trump nasilił krytykę wobec przewodniczącego Fed Powella, domagając się natychmiastowych cięć, grożąc krokami prawnymi i twierdząc, że cła nie przyczyniły się do inflacji, jednocześnie nakładając wysokie taryfy na niektóre importy.
Jak dane z sektora przemysłowego łączą się z kierunkiem kryptowalut
Analitycy obserwują też wskaźniki produkcyjne jako dane wpływające na termin poluzowania polityki przez Fed i na ogólne otoczenie ryzyka. Prognozy ISM Manufacturing PMI oscylują wokół 48,9, nieco powyżej wcześniejszego odczytu 48,0. Rynki i traderzy kryptowalut zauważają, że utrzymujący się PMI poniżej 49,5 może przedłużyć fazy korekcyjne dla aktywów ryzykownych, podczas gdy poprawa aktywności przemysłowej wspierałaby narracje o ożywieniu i silniejszym odbiciu kryptowalut.
Na co powinni zwracać uwagę traderzy
Dla inwestorów w kryptowaluty współzależność sygnałów makro (CPI, zatrudnienie, PMI), presji politycznej na banki centralne oraz metryk on-chain (podaż na giełdach, MVRV) zadecyduje o krótkoterminowych trajektoriach cen. Traderzy krótkoterminowi powinni być czujni na nagłe skoki sentymentu społecznego i napływy na giełdy, które historycznie poprzedzają spadki, natomiast długoterminowi posiadacze mogą koncentrować się na tym, czy monety ponownie trafiają do cold storage. Łączenie świadomości makro z analizą blockchain pozostaje kluczowe do poruszania się po potencjalnej zmienności w miarę, jak rynki wyceniają przesunięcia w polityce Fed.
Źródło: cryptonews
Komentarze