4 Minuty
Capital Group przekształca początkową ekspozycję na akcje powiązane z Bitcoinem w pozycję wartą miliardy dolarów
Amerykański gigant inwestycyjny Capital Group przekształcił to, co zaczęło się jako ekspozycja na akcje powiązane z Bitcoinem o wartości około 1 miliarda dolarów, w pozycję wycenianą obecnie na ponad 6 miliardów. Ruch ten podkreśla rosnące zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem i uwypukla rozwijający się trend: publiczne spółki budujące korporacyjne skarbce BTC jako rezerwę strategiczną.
Od ostrożnego zarządcy aktywów do znaczącego inwestora w Bitcoin
Założony 94 lata temu Capital Group zarządza aktywami o wartości ponad 3 bilionów dolarów i historycznie unikał spekulacyjnych trendów. Zmiana nastąpiła, gdy weteran zarządzania portfelami Mark Casey przekonał firmę do zajęcia istotnej pozycji w 2021 roku, kiedy Capital Group nabył udziały w Strategy (dawniej MicroStrategy). Casey, który publicznie porównywał Bitcoina do surowca takiego jak złoto czy ropa, od tego czasu przesunął części portfela firmy w kierunku innych publicznych spółek powiązanych z Bitcoinem.
Największa pojedyncza pozycja Capital Group pozostaje w Strategy, gdzie udział firmy został rozwodniony do 7,89% w wyniku emisji nowych akcji i umiarkowanego przycinania portfela. Dzięki dramatycznym wzrostom Strategy — kurs akcji wzrósł ponad 2 200% w ciągu pięciu lat — sama ta pozycja Capital Group jest obecnie warta około 6,2 miliarda dolarów.
Dywersyfikacja portfela: kopalnie i zagraniczne ekspozycje
Poza Strategy Capital Group zbudował ekspozycję w całym ekosystemie Bitcoin, zajmując pozycje w operatorach kopalni i zagranicznych podmiotach. Zgłaszane udziały obejmują około 5% udziałów w japońskiej Metaplanet oraz akcje MARA Holdings, notowanego w USA operatora kopalni Bitcoin. Te alokacje odzwierciedlają przekonanie firmy, że Bitcoin może służyć jako długoterminowy magazyn wartości i strategiczna alokacja surowca dla portfeli instytucjonalnych.
Korpo-skarbce: ponad 1 milion BTC w rękach spółek publicznych
Wzrost korporacyjnych skarbców Bitcoin nadal wzmacnia adopcję instytucjonalną. Spółki publiczne łącznie obecnie posiadają ponad 1 milion BTC w około 190 firmach notowanych publicznie. Strategy pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem z około 638 460 BTC w swoim skarbcu — pozycja, która pomogła zdefiniować nowoczesny ruch korporacyjnych skarbców BTC, kiedy zaczęła dokupywać BTC w sierpniu 2020 roku.
Wyniki cenowe Bitcoina od czasu pojawienia się skarbców korporacyjnych były znaczące — wzrosty rzędu 860%–900% od tamtych wczesnych zakupów — co napędza większe zainteresowanie zarówno emitentów publicznych, jak i prywatnych poszukujących ekspozycji.
Nowi uczestnicy i godne uwagi konwersje korporacyjne
Na rynku korporacyjnych skarbców wciąż pojawiają się nowi uczestnicy. KindlyMD, który przekształcił się z firmy medycznej poprzez fuzję z Nakamoto Holdings, dokonał początkowego zakupu 5 743,91 BTC. Inne spółki publiczne ogłosiły plany lub przyjęły strategie skarbca Bitcoin w tym roku, w tym Trump Media & Technology Group, kanadyjski Rumble oraz notowana w Hongkongu HK Asia Holdings.
Ruchy te ilustrują szerszą zmianę w sposobie, w jaki skarbnicy korporacyjni i zarządzający aktywami oceniają Bitcoina. Firmy takie jak Capital Group analizują akcje powiązane z Bitcoinem podobnie jak spółki eksponowane na tradycyjne surowce, ważąc bilanse, produkcję lub posiadane aktywa oraz makrodynamiczne czynniki popytu.
Perspektywy: Bitcoin jako surowiec i adopcja instytucjonalna
Kierownictwo Capital Group — w szczególności Mark Casey — argumentowało, że Bitcoin pewnego dnia może dorównać lub przewyższyć złoto pod względem globalnej wartości przechowywanej. Chociaż firma pozostaje sceptyczna wobec wielu altcoinów i wątpi, czy rywale tacy jak Ethereum osiągną porównywalne role, jej skoncentrowana ekspozycja na akcje powiązane z Bitcoinem i operatorów kopalni sygnalizuje strategiczny zakład na długoterminową użyteczność Bitcoina jako magazynu wartości.
Dla inwestorów kryptowalutowych i obserwatorów instytucjonalnych ewolucja Capital Group z ostrożnego obserwatora do dużego inwestora powiązanego z Bitcoinem daje wgląd w to, jak tradycyjni zarządzający aktywami mogą stopniowo przyjmować ekspozycję na kryptowaluty: selektywnie, w oparciu o badania i umieszczając ją w ramach zdywersyfikowanych portfeli. W miarę jak coraz więcej korporacji dodaje BTC do swoich skarbców, a alokacje instytucjonalne rosną, rola Bitcoina na rynkach finansowych będzie się dalej kształtować.
Źródło: crypto
Komentarze