8 Minuty
Solana stabilna poniżej 200$ po gwałtownym spadku
Solana (SOL) notowana była tuż poniżej poziomu 200 USD, gdy inwestorzy ostrożnie wracają na rynek po gwałtownym cofnięciu. Po zejściu do tygodniowego minimum na poziomie 173 USD podczas załamania z 10 października, SOL odbił do około 196 USD w chwili publikacji, odzyskując w przybliżeniu 8% w ciągu 24 godzin. Pomimo odbicia, kurs SOL jest nadal niższy o około 14% w ujęciu tygodniowym i o 19% m/m, co przekłada się na spadek blisko 32% względem styczniowych maksimów przy około 293 USD. Te ruchy cenowe odzwierciedlają zwiększoną zmienność na rynku kryptowalut oraz przesunięcia płynności między rynkami spot i pochodnych.
On-chain i wskaźniki handlowe dają mieszane sygnały
Wskaźniki handlowe pokazują oznaki ożywienia aktywności, nawet gdy aktywność on-chain wykazuje ochłodzenie. Wolumen obrotu spot na Solanie osiągnął w ciągu ostatnich 24 godzin około 12 miliardów USD, co stanowi wzrost o 14% w stosunku do dnia poprzedniego. Jednocześnie handel instrumentami pochodnymi gwałtownie wzrósł: wolumen futures podskoczył o 36% do 32,4 miliarda USD, a open interest zwiększył się o 6%, według danych CoinGlass. Te wzrosty sugerują, że część traderów ostrożnie ponownie otwiera pozycje zarówno na rynkach spot, jak i futures po wcześniejszym wykładniczym spadku ceny.
Takie zachowanie może wskazywać na krótkoterminowe spekulacyjne wejścia, chęć zabezpieczenia ekspozycji lub testowanie płynności powracającej do rynku. Jednocześnie wzrost zainteresowania rynkiem terminowym (futures) może zwiększać dźwignię rynkową, co w połączeniu z niską płynnością w niektórych parach DEX może prowadzić do silniejszych, krótkotrwałych ruchów cenowych. Warto monitorować rozkład wolumenów pomiędzy giełdami scentralizowanymi a rynkami zdecentralizowanymi, by lepiej zrozumieć, skąd napływa kapitał i jakie segmenty rynku bardziej aktywnie reagują na wiadomości.
DEX volume and TVL have retreated
Dane on-chain przedstawiają bardziej konserwatywny obraz. Serwis DefiLlama raportuje, że wolumen na zdecentralizowanych giełdach (DEX) na Solanie spadł z 8,37 miliarda USD 10 października do 6,43 miliarda USD 11 października, a następnie do 5,84 miliarda USD 12 października. Z kolei całkowita zablokowana wartość (TVL) również zmniejszyła się z poziomu około 12,5 miliarda USD do blisko 10 miliardów USD, zanim ponownie wyraźnie wzrosła powyżej 11 miliardów USD. Ta rozbieżność – rosnąca aktywność wymiany kontraktów i rynków spot przy jednoczesnym osłabieniu wskaźników DEX – sugeruje, że płynność i zaangażowanie inwestorów detalicznych mogą być chłodniejsze niż wskazują przepływy na giełdach scentralizowanych.
Spadki wolumenu DEX mogą wynikać z kilku czynników: niższej aktywności traderów detalicznych, przepływów kapitału do stablecoinów w oczekiwaniu na lepszy moment wejścia, a także tymczasowego przeniesienia handlu na rynki futures i giełdy scentralizowane, które często oferują większą dźwignię i lepszą płynność dla dużych zleceń. Dla analityków DeFi ważne jest obserwowanie trendów płynności w kluczowych pule płynności, tokenach leżących u podstaw protokołów oraz zmian w opłatach transakcyjnych, które mogą wpływać na atrakcyjność korzystania z DEX na Solanie.
Stablecoin supply climbs as capital sidelines
Mimo słabszych wskaźników DEX, kapitalizacja stablecoinów na Solanie wzrosła w ostatnim tygodniu o około 8%, osiągając około 16,2 miliarda USD. Rosnąca podaż stablecoinów na łańcuchu Solana wskazuje, że spora część kapitału pozostaje na uboczu, oczekując na wyraźniejszy kierunek cenowy albo na istotne katalizatory makroekonomiczne przed ponownym zaangażowaniem się w protokoły DeFi lub handel aktywami spot. Największe stablecoiny, takie jak USDC i USDT, odgrywają tu kluczową rolę jako wehikuły przechowywania wartości i szybkiego reinwestowania środków.
W praktyce wzrost podaży stablecoinów może sugerować przygotowanie się rynku do większych ruchów – uczestnicy lokują kapitał w tokenach stabilnych, by uniknąć ryzyka zmienności, jednocześnie zachowując możliwość szybkiego wejścia na rynek. Dla projektów DeFi i animatorów rynku jest to sygnał, że płynność rezyduje poza aktywnymi pule, co może ograniczać natychmiastowy wzrost TVL bez bezpośrednich impulsów cenowych lub technologicznych.
Kluczowe katalizatory, które mogą ukierunkować następny ruch SOL
Istnieje kilka krótkoterminowych wydarzeń mogących wywołać odnowioną dynamikę dla SOL. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych (SEC) ma podjąć decyzję w sprawie potencjalnego spot ETF na SOL w oknie czasowym od 28 października do 15 listopada. Rynki predykcyjne, takie jak Polymarket, obecnie wyceniają prawdopodobieństwo zatwierdzenia na poziomie około 90%. Jeśli ETF spot dla SOL zostanie zatwierdzony, napływy instytucjonalne mogłyby powtórzyć rotację kapitału widoczną przy okazji zatwierdzenia ETF-ów na Ether (ETH), co w praktyce mogłoby znacząco zwiększyć popyt i wpłynąć na wzrost ceny.
Decyzja SEC jest jednym z najważniejszych punktów zapalnych, bo zatwierdzenie ETF-u ułatwia instytucjom inwestowanie w token bez konieczności bezpośredniego przechowywania aktywów on-chain, redukując bariery wejścia. W przypadku pozytywnej decyzji można oczekiwać lepszej dystrybucji kapitału z tradycyjnych rynków finansowych do rynku kryptowalut, co z kolei może pobudzić rozwój ekosystemu DeFi na Solanie. Należy jednak pamiętać, że nawet przy formalnym zatwierdzeniu tempo napływu kapitału i jego wpływ na cenę zależeć będzie od szeregu czynników, w tym warunków makro i apetytu ryzyka wśród instytucji.
Równolegle do decyzji regulacyjnych, aktualizacje on-chain mają istotne znaczenie. Planowana aktualizacja Alpenglow, przewidziana na późniejszy okres tego roku, ma na celu skrócenie finalności transakcji do około 150 milisekund, co poprawi przepustowość i doświadczenia w handlu oraz aplikacjach DeFi działających na Solanie. Krótsza finalność i większa przepustowość są kluczowe dla aplikacji o wysokiej częstotliwości, market makerów oraz protokołów, które wymagają szybkich potwierdzeń transakcji.
Dodatkowo klient walidatora Firedancer rozwijany przez Jump Crypto ma zostać udostępniony do publicznego testowania pod koniec października. Jeśli testy potwierdzą założone cele wydajności i stabilności, Firedancer może wzmocnić niezawodność sieci oraz zwiększyć odporność na przeciążenia, co w konsekwencji może przyciągnąć dodatkową płynność DeFi na Solanę. Lepsza niezawodność i większa skalowalność infrastruktury sieciowej zwykle sprzyjają wzrostowi adopcji przez projekty i inwestorów długoterminowych.
Techniczny obraz: konsolidacja z określonymi poziomami ryzyka
Z technicznego punktu widzenia, SOL konsoliduje poniżej kluczowego oporu na poziomie 200 USD. 14-dniowy wskaźnik siły względnej (RSI) znajduje się w okolicach 43, co sygnalizuje neutralny impet, zamiast wyraźnego stanu wykupienia lub wyprzedania. Krótkoterminowe średnie kroczące w przedziale 210–220 USD pełnią funkcję natychmiastowego oporu, ograniczając szybkie odbicia, natomiast dłuższe średnie — linie 100- i 200-dniowa — tworzą bazę wsparcia w rejonie 186–198 USD.
Analiza układu wykresu wskazuje, że utrzymanie poziomów wsparcia jest kluczowe dla scenariusza odbicia. Jeżeli ceny utrzymają się powyżej pasma 185–190 USD oraz przełamią opór w strefie środkowej 200 USD, istnieje realna możliwość, że kupujący spróbują odzyskać wcześniejsze maksima lub przetestować istotne poziomy oporu wyższych interwałów. W przeciwnym razie, nieobrona strefy 170–180 USD może prowadzić do głębszej konsolidacji i testowania niżej położonych struktur wsparcia, co zwiększyłoby ryzyko dalszego spadku do poziomów psychologicznych i historycznych minimów.
Solana daily chart
W praktyce traderzy powinni obserwować nie tylko poziomy cenowe, ale też dynamikę wolumenów przy próbach wybicia oraz zachowanie kluczowych wskaźników technicznych, takich jak MACD, wolumen obrotu oraz zmiany w open interest na futures. Kombinacja tych sygnałów może dać lepsze wyobrażenie o tym, czy ruch jest zrównoważony, napędzany fundamentami, czy też krótkoterminową spekulacją.
Co powinni obserwować traderzy i użytkownicy DeFi
- Okno decyzji dotyczącej ETF (28 października–15 listopada): pozytywne orzeczenie może sprowokować napływy instytucjonalne oraz poprawić metryki DeFi związane z Solaną, zwłaszcza jeśli inwestorzy instytucjonalni uznają ETF za wygodne narzędzie ekspozycji.
- Wdrożenia Alpenglow i Firedancer: aktualizacje sieciowe, które poprawią finalność transakcji i wydajność walidatorów, mogą zwiększyć aktywność on-chain i przyciągnąć nową płynność do ekosystemu DeFi na Solanie.
- Trendy DEX i TVL: spadek aktywności na DEX przy jednoczesnym wzroście wolumenów giełd scentralizowanych sugeruje, że kapitał jest wciąż ostrożny — obserwacja trendów w TVL oraz zmian w alokacjach płynności pozwoli ocenić rzeczywistezaangażowanie.
- Kapitalizacja stablecoinów i open interest w futures: rosnąca podaż stablecoinów oraz wzrost aktywności instrumentów pochodnych mogą poprzedzać istotne ruchy kierunkowe; warto śledzić równoległe zmiany w tych wskaźnikach jako wczesne sygnały.
Dla traderów i inwestorów kryptowalut obecna faza to raczej konsolidacja niż potwierdzenie trendu. Kluczowe będzie monitorowanie napływu wiadomości dotyczących ETF, harmonogramów aktualizacji sieci oraz cotygodniowych metryk on-chain, aby ocenić, czy kolejny ruch Solany będzie trwałym powrotem, czy też utrzymaniem się w ograniczonym zakresie ruchu. Dodatkowo, uwzględnienie szerszego kontekstu makroekonomicznego, apetytu na ryzyko i zmian regulacyjnych pomoże w lepszym zarządzaniu ryzykiem i pozycjiami na rynku SOL.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz