4 Minuty
WGC proponuje tokenizowane złoto, aby zmodernizować handel kruszcem w Londynie
Rada Światowego Złota (World Gold Council, WGC) zaproponowała wprowadzenie tokenizowanego, fizycznie zabezpieczonego złota na głęboki rynek kruszcu w Londynie — krok, który może przekształcić sposób, w jaki inwestorzy handlują, używają i zastawiają ten cenny metal. Schemat zakłada emisję tokenów Pooled Gold Interest (PGI), reprezentujących prawnie egzekwowalne roszczenia do sztabek przechowywanych w londyńskich skarbcach, umożliwiając ułamkowe posiadanie oraz swobodniejszy przepływ złota w globalnym systemie finansowym.
Co oznaczają tokeny PGI dla dostępu do rynku
Tokeny PGI mają plasować się pomiędzy istniejącymi modelami rozliczeń allocated i unallocated. Allocated gold daje własność konkretnych sztabek, natomiast unallocated oznacza roszczenie do puli i naraża posiadaczy na ryzyko kredytowe kontrpartnera. PGI zapewniłyby posiadaczom cyfrowo udokumentowane, prawnie zabezpieczone uprawnienie do określonego złota w skarbcu bez konieczności fizycznego przemieszczania sztabek — pozwalając po raz pierwszy kupować ułamki standardowych 400-uncjowych sztabek.
Przypadki użycia: inwestycje, zabezpieczenie i inne
Mike Oswin, globalny szef ds. struktury rynku i innowacji w WGC, mówi, że głównym celem jest ułatwienie wykorzystania złota jako zabezpieczenia finansowego. Chociaż allocated gold jest akceptowane jako zabezpieczenie, kwestie logistyczne często uniemożliwiają jego praktyczne użycie. Natomiast natywnie cyfrowe tokeny PGI mogą sprawić, że zastawienie złota będzie tak proste jak zastaw gotówki lub obligacji, rozszerzając zastosowanie metalu w kredytach, instrumentach pochodnych i finansach instytucjonalnych.
Czy tokenizowane złoto może trafić do kontraktów terminowych i systemów rozliczeniowych?
Choć bezpośrednim priorytetem WGC jest dziś zabezpieczanie, organizacja dostrzega szerszy potencjał. Jeśli PGI będą swobodnie krążyć jako zabezpieczenie między uczestnikami rynku, z czasem mogą służyć jako instrument rozliczeniowy dla kontraktów terminowych albo zostać zintegrowane z innymi infrastrukturami handlowymi. Oswin zaznacza, że nie jest to dziś główny cel, ale jest to prawdopodobny kolejny krok wraz z rosnącą płynnością i akceptacją tokenizowanego kruszcu.
Skala i ambicje: od Londynu po rynki globalne
Rynk Loco w Londynie obecnie obejmuje 8 776 ton złota — około 927,5 miliarda dolarów według stanu na 30 czerwca — i rozlicza średnio 20 milionów uncji dziennie. WGC początkowo opracowało ramy PGI z myślą o rynku brytyjskim, ale zamierza, aby model był przenośny na inne jurysdykcje, w tym USA, jeśli ramy prawne i regulacyjne będą zgodne.
Reakcje branży i ryzyka
Zwolennicy twierdzą, że tokenizowane złoto może zwiększyć udział w rynku, stworzyć nowe innowacyjne produkty i zmniejszyć tarcia, które historycznie ograniczały użycie złota jako zabezpieczenia. Krytycy obawiają się jednak, że cyfrowe opakowania mogą zmniejszyć atrakcyjność fizycznego kruszcu dla tradycyjnych zwolenników złota, którzy cenią prostotę i namacalność. Istnieją również kwestie związane z wykonalnością prawną, standardami przechowywania oraz ryzykiem kontrpartnera — obszary, które biała księga WGC stara się uregulować poprzez jasne ramy zarządzania i prawne uprawnienia.
Dlaczego ma to znaczenie dla rynku kryptowalut i finansów
Tokenizowane złoto znajduje się na styku narzędzi rodzimych dla sektora crypto oraz tradycyjnych finansów. Łącząc namacalne cechy przechowywania wartości kruszcu z możliwością transferu i ułamkowania dzięki technologii blockchain, PGI mogłyby pobudzić nowe modele stablecoinów, kredytowanie zabezpieczone aktywami oraz tokenizowane produkty inwestycyjne. Dla traderów, zarządzających aktywami i platform DeFi badających tokenizowane aktywa, propozycja WGC to istotny krok w kierunku upowszechnienia tokenizowanych metali szlachetnych.
W obliczu geopolitycznych napięć i zmienności rynkowej, które zwiększają zainteresowanie złotem, inicjatywa PGI WGC może stać się katalizatorem wprowadzającym cyfrowe złoto do codziennego obrotu rynkowego — pod warunkiem że ramy prawne, praktyki przechowywania i uczestnicy rynku zaakceptują nowy model.
Źródło: cnbc
Komentarze