5 Minuty
Dlaczego strategiczna rezerwa Bitcoina ma znaczenie
Szef badań ogólnofirmowych w Galaxy Digital, Alex Thorn, twierdzi, że istnieje „duże prawdopodobieństwo”, iż Stany Zjednoczone formalnie ustanowią Strategiczną Rezerwę Bitcoina (SBR) i uznają BTC za oficjalne aktywo strategiczne przed końcem roku. Thorn argumentuje, że rynki zaniżają szanse na rządowe ogłoszenie, podczas gdy inne głosy z branży pozostają sceptyczne. Ta debata ma istotne konsekwencje dla kursu Bitcoina, krajowej polityki kryptowalutowej oraz globalnej rywalizacji o aktywa cyfrowe i rezerwy państwowe.
Teza Thorna: rynki zaniżają prawdopodobieństwo
W ostatnim wpisie na X Thorn podkreślił, że rynek wydaje się dyskontować prawdopodobieństwo, iż USA ogłoszą Strategiczną Rezerwę Bitcoina w tym roku. Jego pogląd opiera się na połączeniu sygnałów politycznych i zmian on-chain; wierzy, że powstanie SBR może być bliskie, jeśli Waszyngton przejdzie od deklaracji politycznych do realizacji.
Na co Thorn zwraca uwagę
Thorn wskazuje na komunikaty na szczeblu wykonawczym i polityczne bodźce, które sugerują, że pomysł jest czymś więcej niż teorią. Gdyby USA zaczęły gromadzić Bitcoiny (akumulacja BTC) jako aktywo strategiczne, byłby to istotny przełom w sposobie, w jaki rezerwy państwowe i krajowe strategie aktywów łączą się z rynkiem kryptowalut.
Na jakim etapie jest plan
Mimo wyraźnych sygnałów o rozwoju, wciąż nie opublikowano w pełni sformalizowanej strategii. Pierwotne doniesienia wskazywały, że Biały Dom w marcu podpisał zarządzenie wykonawcze wprowadzające koncepcję Strategiczną Rezerwę Bitcoina oraz amerykański Zapas Aktywów Cyfrowych. Jednak pełny plan operacyjny — określający mechanizmy nabywania, zarządzanie, przechowywanie i zasady rachunkowości — pozostaje oczekiwany.
Choć prezydent USA Trump podpisał w marcu zarządzenie wykonawcze oficjalnie ustanawiające Strategiczną Rezerwę Bitcoina BTC $115,780 i amerykański Zapas Aktywów Cyfrowych, formalny plan strategiczny nie został jeszcze potwierdzony.
Najnowsze wydarzenia potwierdzają możliwość
Kilka konkretnych działań sugeruje, że koncepcja SBR przesuwa się w ramach kanałów rządowych i ustawodawczych. Na przykład projekt ustawy wprowadzony przez amerykańskich ustawodawców zobowiązywałby Departament Skarbu do zbadania wykonalności i wymogów technicznych dotyczących Strategiczej Rezerwy Bitcoina. Ten krok wykracza poza retorykę i zmierza w stronę formalnej oceny, jak suwerenna rezerwa Bitcoina mogłaby być zaprojektowana i zarządzana.
Sygnały polityczne ze strony administracji
Z kolei komunikaty administracji dotyczące polityki kryptowalutowej nadal odwołują się do strategicznych rezerw Bitcoina. Pełnomocnik Trumpa ds. kryptowalut niedawno potwierdził utrzymujące się zainteresowanie SBR, nawet jeśli koncepcja była tylko krótko wspomniana w szerszym raporcie politycznym. Taki stały oficjalny nadzór, w połączeniu z zapytaniami ustawodawczymi, zwiększa prawdopodobieństwo podjęcia działań.
Sceptycyzm wśród liderów branży
Nie wszyscy uczestnicy rynku zgadzają się z harmonogramem Thorna. Dave Weisburger, były przewodniczący CoinRoutes, twierdzi, że SBR jest bardziej prawdopodobny w 2026 r. niż w tym roku. On i inni wskazują na złożoność logistyczną i polityczną: opracowanie prawnie obronnej strategii nabywania, zapewnienie bezpiecznego przechowywania oraz zarządzanie reakcjami krajowymi i międzynarodowymi to poważne wyzwania.
Obawy dotyczące terminów i akumulacji
Weisburger często sugerował, że administracja unika publicznych ogłoszeń, dopóki potajemnie nie zgromadzi wstępnego celu ilościowego. To implikuje ostrożne działania „za kulisami”, zamiast publicznego proklamowania i szybkich zakupów.
Rywalizacja globalna i ryzyko pozostania w tyle
Niektórzy zwolennicy Bitcoina ostrzegają, że długie opóźnienie ze strony USA może pozwolić innym krajom objąć prowadzenie w suwerennej akumulacji Bitcoina. Samson Mow, założyciel Jan3, argumentował, że USA „musi zacząć” nabywać Bitcoiny w tym roku, inaczej ryzykują zostanie wyprzedzonymi przez kraje działające szybciej. Wskazywał na możliwe implikacje geopolityczne, jeśli gospodarki wschodzące lub mniejsze państwa priorytetowo potraktują rezerwy Bitcoina, podczas gdy USA będą się wahać.
Przykładowo: Kirgistan niedawno złożył projekt ustawy o ustanowieniu państwowej rezerwy kryptowalut, a indonezyjscy zwolennicy Bitcoina spotkali się z urzędnikami, aby omówić, w jaki sposób krajowa strategia BTC mogłaby wspierać wzrost gospodarczy. Te wydarzenia podkreślają szerszy trend — rządy coraz częściej postrzegają Bitcoina nie tylko jako inwestycję, lecz także jako potencjalny element narodowej strategii gospodarczej.
Uwzględnienia rynkowe i infrastrukturalne
Utworzenie Strategiczej Rezerwy Bitcoina wymagałoby jasnych rozwiązań dotyczących przechowywania, audytu, standardów rachunkowości i wpływu na rynek. Studium wykonalności Departamentu Skarbu prawdopodobnie poruszy kwestie techniczne, takie jak przechowywanie offline (cold storage) versus multisig, korzystanie z regulowanych depozytariuszy oraz potencjalne skutki dużych zakupów suwerennych dla płynności Bitcoina i odkrywania cen.
Dla rynku kryptowalut oficjalne SBR w USA mogłoby być przełomowym wydarzeniem: potwierdziłoby status Bitcoina jako aktywa rezerwowego w oczach decydentów i instytucji, co potencjalnie przyspieszyłoby szeroką adopcję wśród konserwatywnych inwestorów i podmiotów suwerennych. Z drugiej strony źle przeprowadzona akumulacja lub nieprzejrzyste zarządzanie mogłyby wywołać polityczne negatywne reakcje i ryzyko reputacyjne.
Na co zwrócić uwagę dalej
Kluczowe krótkoterminowe wskaźniki obejmują postępy legislacyjne dotyczące studium Departamentu Skarbu, kolejne publiczne oświadczenia doradców administracji ds. kryptowalut oraz wszystkie dyskretne zachowania akumulacyjne on-chain, które mogą wskazywać na suwerenne zakupy. Uczestnicy rynku powinni także obserwować ruchy międzynarodowe, ponieważ strategie rezerw innych krajów mogą wpływać zarówno na kształtowanie polityki, jak i dynamikę ceny Bitcoina.
Niezależnie od tego, czy SBR zostanie ogłoszona w tym roku, czy później, dyskusja o suwerennych rezerwach Bitcoina nabiera tempa. Dla traderów, inwestorów i decydentów debata ta uwypukla rosnące skrzyżowanie strategii narodowych z aktywami cyfrowymi i potwierdza, że rola Bitcoina w globalnych finansach szybko się rozwija.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz