6 Minuty
Tajwan: Executive Yuan i bank centralny zbadają Bitcoin jako rezerwę
Władze wykonawcze Tajwanu (Executive Yuan) oraz tamtejszy bank centralny zgodziły się rozpocząć formalne badanie możliwości włączenia Bitcoina (BTC) do krajowych rezerw strategicznych — poinformował parlamentarzysta Dr. Ko Ju-chun. Jeśli plan zostanie wdrożony, Tajwan mógłby stać się jednym z pierwszych państw w regionie Azji Południowo-Wschodniej, które uczynią BTC częścią aktywów rezerwowych suwerena. Decyzja o przeprowadzeniu analiz odzwierciedla rosnące zainteresowanie cyfrowymi aktywami w kontekście zarządzania ryzykiem walutowym i dążenia do dywersyfikacji rezerw.
Co obejmuje plan
Dr. Ko zapowiedział, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy rząd przygotuje projekt regulacji sprzyjających BTC oraz uruchomi pilotażowy program skarbca BTC. Pierwszy etap pilotażu ma rozpocząć się od inwentaryzacji skonfiskowanych Bitcoinów, które znajdują się w posiadaniu prokuratury; w 2024 roku ich wartość była raportowana na około 146 milionów dolarów, a w wyniku wzrostu kursu rynkowego obecne oszacowania mówią o kwocie bliskiej 300 milionom dolarów. Wykorzystanie skonfiskowanych środków jako pierwszego źródła BTC dla pilotażowego skarbca ma umożliwić państwu praktyczne testy procedur custody, księgowości i zgodności regulacyjnej bez konieczności natychmiastowego angażowania rezerw walutowych.
Główne czynniki polityczne: dywersyfikacja i zabezpieczenie przed ekspozycją na obligacje USA
Istotnym motywem stojącym za inicjatywą jest chęć dywersyfikacji portfela rezerwowego oraz częściowe zredukowanie wysokiej ekspozycji na amerykańskie obligacje skarbowe. Obecne aktywa rezerwowe Tajwanu obejmują około 432 ton złota i 577 miliardów dolarów rezerw walutowych, z czego w przybliżeniu 92% jest ulokowane w papierach skarbowych USA. Dla wielu ekonomistów i zwolenników kryptowalut taka koncentracja oznacza istotne ryzyko związane z kursem dolara i tradycyjną długową ekspozycją suwerena. Zwolennicy dodania Bitcoina do rezerw argumentują, że niewielka, strategiczna alokacja BTC może pełnić rolę zabezpieczenia (hedge) wobec ryzyka walutowego, presji inflacyjnej oraz nagłych wstrząsów geopolitycznych. Dr. Ko i grupy promujące Bitcoina podkreślają, że przemyślane posiadanie BTC może zwiększyć odporność finansową kraju i jednocześnie sprzyjać rozwojowi krajowego sektora technologii blockchain i innowacji kryptowalutowych.
Partnerzy branżowi i wsparcie techniczne
Inicjatywę popierają firmy technologiczne związane z Bitcoinem, w tym JAN3, która koncentruje się na poszerzaniu globalnego dostępu do BTC oraz technologii Layer2. Dr. Ko wymienił prezesa JAN3, Samsona Mowa (Samson Mow), oraz zaapelował do globalnej społeczności Bitcoin o wsparcie dla dążeń Tajwanu, by stał się regionalnym hubem BTC w Azji. Obecność doświadczonych partnerów z branży sugeruje, że pilotaż uwzględni rozwiązania custody (przechowywania aktywów), mechanizmy multisig (wielopodpisowe), governance w skali skarbca, rozwiązania Layer2 dla skalowalności i efektywności transakcji oraz pełne podejście do zgodności regulacyjnej (compliance). W praktyce oznacza to testy techniczne, audyty bezpieczeństwa, opracowanie procedur zarządzania kluczami prywatnymi oraz ocenę ryzyk operacyjnych związanych z przechowywaniem aktywów cyfrowych na poziomie państwa.
Skonfiskowane Bitcoiny jako pragmatyczny punkt wyjścia
Wykorzystanie skonfiskowanych Bitcoinów do pilotażowego skarbca to podejście przyjęte już w niektórych jurysdykcjach w celu ograniczenia napięć politycznych i minimalizacji bezpośredniej ekspozycji finansowej budżetu państwa. Skonfiskowane aktywa dają rządowi możliwość przygotowania wewnętrznych systemów raportowania, testowania procedur AML/KYC (przeciwdziałania praniu pieniędzy i poznania klienta), sprawdzenia mechanizmów monitoringu transakcji i przeprowadzenia zewnętrznych audytów bez wprowadzania natychmiastowych zmian w bilansie rezerw walutowych. W przypadku Tajwanu prokuratura miała skonfiskować około 146 milionów dolarów w BTC w 2024 roku; szybki wzrost kursu mógł zwiększyć wartość tej puli do około 300 milionów dolarów. Dokładna inwentaryzacja i audyt takich aktywów dałby rządowi testowe środki do przeprowadzenia próbnego zarządzania skarbcem, weryfikacji standardów raportowania oraz implementacji procedur AML, przed podjęciem decyzji o trwałej alokacji na poziomie suwerennym.
Kontekst regionalny: Azja i narodowe skarbce BTC
W regionie Azji rośnie zainteresowanie strategiami obejmującymi kryptowaluty na poziomie państwowym. Dotychczas dwa kraje w Azji są powszechnie wymieniane jako posiadające znaczące ilości Bitcoina: Chiny — gdzie szacunki sugerują około 190 000 BTC związanych z zajęciami egzekucyjnymi i pewnymi formami państwowego przechowywania — oraz Korea Północna, która rzekomo dysponuje znacznie mniejszym portfelem. Ponadto Indonezja prowadziła wcześniejsze dyskusje nad narodową strategią Bitcoin, a ruch Tajwanu może skłonić inne rządy w regionie do poważniejszego rozważenia rezerw kryptowalutowych. Warto zauważyć, że różnice w podejściu regulacyjnym, poziomie rozwoju infrastruktury kryptowalutowej i stopniu formalizacji rynku sprawiają, że implementacja takiej strategii będzie przybierać różne formy w poszczególnych krajach — od konsultacji i pilotaży po ewentualne decyzje o zakupach z budżetu lub alokacjach środków zajętych prawnie.
Implikacje dla rynków i regulacji
Jeśli Tajwan zdecyduje się pójść naprzód z projektem, uczestnicy rynków powinni uważnie obserwować kilka kluczowych wskaźników: projekty nowych przepisów dotyczących kryptowalut, wytyczne dotyczące custody i księgowości oraz rezultaty pilotażu skarbca BTC. Jasne ramy regulacyjne i solidne rozwiązania przechowywania aktywów będą niezbędne, by instytucjonalizować jakiekolwiek przydziały BTC. Dla rynków Bitcoina pilotaż oparty na skonfiskowanych aktywach mógłby mieć wymiar symboliczny i praktyczny — sygnalizując rosnącą akceptację instytucjonalną i państwową, ale jednocześnie stawiając pytania o przejrzystość, governance, ryzyka polityczne i implikacje dla polityki monetarnej. W praktyce oznacza to konieczność zdefiniowania standardów sprawozdawczości, metod wyceny BTC w bilansie państwa, zasad zabezpieczenia kluczy prywatnych oraz procedur reakcji na incydenty bezpieczeństwa kryptograficznego.
Dla analityków śledzących adopcję Bitcoina na szczeblu krajowym, ruch Tajwanu jest istotnym sygnałem w szerszym trendzie, w którym rządy ponownie oceniają rolę aktywów cyfrowych w zarządzaniu ryzykiem suwerennym i polityce rezerw strategicznych. W kontekście makroekonomicznym decyzja o rozważeniu BTC w rezerwach może być postrzegana jako część szerszej strategii budowania odporności na zróżnicowane źródła ryzyka: wahania kursów walutowych, zmiany stóp procentowych na globalnych rynkach długu, a także potencjalne zaburzenia łańcuchów dostaw i napięcia geopolityczne.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz