6 Minuty
Canaan posts strong Q3 as miner demand surges
Canaan, jeden z czołowych producentów sprzętu do kopania Bitcoin, odnotował gwałtowny wzrost kursu akcji po publikacji wyników za trzeci kwartał, w których przychody ponad dwukrotnie wzrosły rok do roku. Przychody spółki w III kwartale wyniosły 150,5 mln USD, co oznacza wzrost o 104% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Głównym czynnikiem napędzającym ten wzrost była silna globalna i regionalna popyt na sprzęt górniczy — minerów ASIC — w miarę jak operatorzy farm wydobywczych rozszerzali działalność, aby wykorzystać rosnące nagrody za wydobycie Bitcoin (BTC) oraz poprawiającą się rentowność wydobycia.
Equipment sales and North American orders led growth
Sprzedaż sprzętu górniczego stanowiła większość przychodów Canaan, z przychodami ze sprzedaży urządzeń wydobywczych na poziomie 118,6 mln USD w tym kwartale. Spółka zgłosiła „znaczącą ilość nowych zamówień”, wskazując jednocześnie, że istotna część pochodziła od klientów z USA. Dyrektor finansowy James Jin Cheng przekazał, że nabywcy z Ameryki Północnej odpowiadali za 31% całkowitych przychodów w III kwartale, co odzwierciedla odnowione zainteresowanie tym rynkiem dla minerów ASIC oraz wdrożeń kopalń na dużą skalę. W kontekście rynków regionalnych, przywrócenie popytu w Ameryce Północnej ma znaczenie strategiczne: rosnące inwestycje w infrastrukturę energetyczną oraz preferencje operatorów wobec sprzętu o wyższym hashrate sprzyjają producentom takim jak Canaan.
Równolegle inni publiczni operatorzy wydobywczy również raportowali znaczne poprawy wyników: HIVE Digital odnotował skok zysków o 285%, natomiast BitFuFu podwoił przychody w III kwartale. Trend ten był napędzany zwiększonym popytem zarówno na usługi chmurowego wydobycia (cloud mining), jak i na fizyczne jednostki wydobywcze, w kontekście odbudowy ceny Bitcoina oraz poprawy wskaźników ekonomicznych wydobycia, takich jak przychód na 1 TH/s i marża brutto z jednostki.
Stock reaction, profit dynamics and mining results
Akcje Canaan (ticker CAN) zamknęły dzień raportowania wyników wzrostem niemal 21%, osiągając 1,03 USD, a handel pozagiełdowy doprowadził kurs do około 1,05 USD. Mimo tego rajdu, kurs akcji pozostaje wciąż znacząco niżej w ujęciu rok do dnia — około 50% spadku od początku roku — co odzwierciedla wcześniejsze przesunięcia w branży, gdzie część firm górniczych zaczęła częściowo przesuwać zasoby i kapitał w stronę obciążeń związanych z AI ze względu na rosnące koszty energii i okresowo niższe ceny BTC. Reakcja rynku na wyniki Canaan pokazuje, że pozytywne niespodzianki przychodowe i solidne zamówienia sprzętowe mogą szybko napędzić odbicie kursu, lecz inwestorzy nadal uwzględniają strukturalne ryzyka sektora, takie jak zmienność ceny Bitcoina i presja kosztowa.
Na poziomie operacyjnym Canaan zadeklarował przychody z własnego wydobycia na poziomie 30 mln USD za III kwartał — co oznacza wzrost o 241% rok do roku — oraz zawęził stratę netto do 27 mln USD w porównaniu z 75 mln USD rok wcześniej. Spółka wydobyła w tym okresie 267 BTC, realizując średni przychód na monetę na poziomie 114 485 USD, a łączny stan posiadanych przez nią aktywów BTC wzrósł do 1 610 BTC na koniec października. Te dane operacyjne podkreślają, że Canaan nie tylko zarabia na sprzedaży urządzeń, lecz także aktywnie uczestniczy w rynku wydobycia, co pozwala mu czerpać korzyści z obu filarów przychodów — sprzedaży ASIC oraz bezpośredniego wydobycia BTC — a jednocześnie dywersyfikować przychody i ekspozycję na rynek kryptowalut.
Canaan’s stock rose after its Q3 earnings report on Tuesday
CEO: Bitcoin mining still a viable revenue stream during AI transition
Dyrektor generalny Nangeng Zhang skierował do inwestorów komunikat, że chociaż część firm wydobywczych kieruje kapitał i moce produkcyjne w stronę infrastruktury AI, by realizować bardziej dochodowe obciążenia obliczeniowe, transformacja ta przebiega stopniowo. Budowa obiektów gotowych na AI wymaga czasu, znacznych nakładów kapitałowych oraz dostosowania infrastruktury energetycznej i chłodzenia. Zhang podkreślił, że wdrażanie dodatkowych minerów Bitcoin w obecnym otoczeniu pozostaje efektywnym sposobem wykorzystania dostępnej energii i generowania przychodów w krótkim i średnim terminie, zamiast oczekiwania na skalowanie wdrożeń AI przez kolejne lata.
„Nasi klienci, włącznie z nami, rozważają, jak budować obiekty miningowe przygotowane na przyszłe zastosowania AI,” powiedział Zhang. „Na tym etapie instalacja kolejnych urządzeń do wydobycia Bitcoin jest nadal najlepszym sposobem alokacji energii dzisiaj i generowania przychodów od razu, zamiast czekać na rok, dwa czy trzy, aż infrastruktura AI osiągnie skalę, która uzasadni pełną migrację.”
What this means for investors and the mining sector
Wyniki Canaan podkreślają cykliczne odbicie popytu na urządzenia ASIC, gdy operatorzy kopalń reagują na korzystniejsze warunki ekonomiczne wydobycia i rosnące ceny BTC. Dla inwestorów oznacza to kilka istotnych wniosków: producenci sprzętu górniczego mogą stosunkowo szybko przekuć napływy zamówień na przychody i poprawę wyników, zwłaszcza kiedy inwestycje w farmy wydobywcze przyspieszają. Jednak inwestycja w producentów ASIC nadal wiąże się z długoterminowymi ryzykami, w tym ekspozycją na wahania ceny Bitcoina, możliwością pojawienia się konkurencyjnych konstrukcji sprzętowych lub nowych dostawców, a także strategiczną alokacją mocy obliczeniowych w kierunku aplikacji AI i innych zastosowań wymagających wysokiej mocy obliczeniowej.
W praktyce oznacza to, że inwestorzy powinni uwzględniać kombinację czynników: tempo wzrostu zamówień na sprzęt, kierunki geograficzne popytu (np. odbudowę rynku w Ameryce Północnej), marże brutto ze sprzedaży urządzeń oraz bilans spółek (płynność i zdolność do finansowania ekspansji fabryk i magazynowania BTC). Dodatkowo, analiza techniczna produktów — takich jak efektywność energetyczna ASIC (J/TH), całkowity koszt posiadania (TCO) dla operatorów farm oraz wsparcie serwisowe i dostępność układów scalonych — staje się kluczowa przy ocenie konkurencyjności producenta na rynku sprzętu do kopania Bitcoin. Ogólnie raport za III kwartał Canaan jest przykładem, jak popyt na hardware, lokalne warunki rynkowe oraz strategiczne decyzje dotyczące energii i budowy obiektów kształtują wyniki w ewoluującym sektorze wydobycia BTC.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz