6 Minuty
Coinbase: 2026 Poised for Accelerated Crypto Adoption
David Duong, szef działu badań inwestycyjnych w Coinbase, przewiduje, że katalizatory, które przyspieszyły rozwój rynku kryptowalut w 2025 roku, nasiliły się w 2026 r. i będą prowadzić do szybszego przejścia technologii krypto do głównego nurtu. Kluczowe czynniki napędzające branżę to przede wszystkim spot ETF (ETF-y fizyczne), stablecoiny, tokenizacja aktywów oraz przejrzystsze regulacje — wszystkie te elementy współdziałają, wzmacniając przyjęcie instytucjonalne, infrastrukturę rynkową oraz realne zastosowania kryptowalut w gospodarce.
Why these forces matter
Duong wskazuje, jak niedawne zmiany stworzyły uregulowane "on-ramps" — dostępne i bezpieczniejsze ścieżki napływu kapitału detalicznego i instytucjonalnego. Spot exchange-traded funds (ETF-y) zapewniły znany i regulowany wehikuł do alokacji aktywów, co obniżyło bariery wejścia dla tradycyjnych inwestorów. Równocześnie coraz więcej korporacji zaczęło traktować zasoby cyfrowe jako narzędzie do zarządzania bilansem (digital asset treasuries), integrując je z polityką zarządzania płynnością. Tokenizacja i stablecoiny zaczęły wchodzić w standardowe przepływy finansowe, od rozliczeń po zabezpieczenia, co przekłada się na większą płynność i funkcjonalność rynku.
Exchange-traded funds and compressed approval timelines
Spot ETF-y znacząco obniżyły barierę dostępu dla tradycyjnych alokatorów kapitału, dając im regulatoryjnie znaną strukturę ekspozycji. Coinbase oczekuje, że procesy zatwierdzania ETF-ów oraz harmonogramy wprowadzania produktów będą się skracać, co może prowadzić do większej liczby notowań funduszy i szerszej dystrybucji na rynkach globalnych. To trend istotny z punktu widzenia inwestorów śledzących rollouty ETF, płynność rynkową i dostępność instrumentów — wpływa to także na wycenę aktywów, bid-ask spread, oraz na uczestnictwo instytucji takich jak fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe i właściciele aktywów instytucjonalnych. Z punktu widzenia infrastruktury rynkowej ważne są też aspekty takie jak custody, rozliczenia, oraz standaryzacja raportowania i compliance dla produktów ETF związanych z aktywami cyfrowymi.
Stablecoins and delivery-vs-payment (DvP) innovation
Stablecoiny przejmują coraz większą rolę w architekturach rozliczeniowych, szczególnie w strukturach delivery-vs-payment (DvP), które minimalizują ryzyko kontrahenta i ryzyko rozliczenia. W modelu DvP transfer aktywów odbywa się jednocześnie z płatnością, co redukuje wystawienie na ryzyko w okresie pomiędzy wysyłką aktywów a ich otrzymaniem. W miarę jak regulacje dotyczące stablecoinów i nadzór nad nimi stają się bardziej jednoznaczne, te instrumenty mogą przekształcić się w podstawowe szyny płatnicze dla rozliczeń transgranicznych, zabezpieczeń on-chain i szybkich transferów wartości między instytucjami. Dla banków i dostawców usług płatniczych stabilne tokeny stanowią możliwość optymalizacji kosztów i czasu rozliczeń, a także usprawnienia płynności intraday. Jednocześnie ważne są aspekty prawne — kwestia rozróżnienia między stablecoinami zabezpieczonymi rezerwami fiat a algorytmicznymi modelami stabilności wpływa na decyzje regulatorów i instytucji finansowych.
Tokenization and tokenized collateral
Tokenizacja umożliwia reprezentację realnych aktywów (real-world assets — RWA) na łańcuchu bloków, co rozszerza zakres akceptowalnego zabezpieczenia i otwiera nowe pule płynności. Dzięki tokenizacji nieruchomości, papierów wartościowych, wierzytelności czy towarów można frakcjonować wartość, przyspieszać rozliczenia i przenosić własność w formie cyfrowej z zachowaniem mechanizmów zgodności. Duong przewiduje szersze uznanie tokenizowanego zabezpieczenia w tradycyjnych transakcjach finansowych, co pozwoli bankom, kustoszom (custodians) i korporacjom łatwiej akceptować aktywa cyfrowe jako część finansowania zabezpieczonego oraz w procesach rozliczeń. To z kolei może prowadzić do nowych produktów kredytowych, repo on-chain czy hybrydowych struktur finansowania, w których tokeny pełnią rolę zabezpieczenia, a natychmiastowe rozliczenia przyspieszają krążenie kapitału.
Regulation as the foundation for institutional adoption
Jasność regulacyjna ze strony głównych jurysdykcji jest kluczowa. USA skupiają się na tworzeniu ram dla stablecoinów i struktur rynku, podczas gdy UE poczyniła postęp dzięki dyrektywie Markets in Crypto-Assets (MiCA). Takie regulacje oferują operacyjne wytyczne, które umożliwiają innowacje produktowe, zarządzanie ryzykiem i compliance — tworząc fundament dla głębszego udziału instytucji. Regulacje wpływają na standardy KYC/AML, wymogi kapitałowe, audyty rezerw stablecoinów oraz reguły dotyczące custody i segregacji aktywów klientów. W rezultacie, instytucje finansowe mogą zaprojektować procesy operacyjne i ryzyka, które integrują kryptowaluty w bezpieczny, zgodny z prawem sposób.
Analitycy zauważają, że globalna adopcja kryptowalut rośnie w sposób stabilny, przy czym Demand Sage odnotowało wskaźniki adopcji na poziomie około 10,3% w Q1 2023 i 9,9% w Q1 2025. Ta względna stabilność sugeruje, że rynek kryptowalut przesuwa się z poziomu niszowej spekulacji w kierunku zintegrowanej infrastruktury finansowej. W praktyce oznacza to większą obecność krypto w portfelach inwestycyjnych, płatnościach korporacyjnych i w produktach bankowych oraz finansowych, przy jednoczesnym wzroście narzędzi analitycznych, custodianów i rozwiązań zarządzania ryzykiem.
Demand diversification and long-term capital
Duong podkreśla także, że popyt nie jest już napędzany jedną narracją. Dziś baza inwestorów jest bardziej zróżnicowana — obejmuje alokatorów instytucjonalnych, firmy korporacyjne oraz codziennych użytkowników. Makroekonomia, geopolityka i postęp technologiczny współdziałają, tworząc strategiczną, długoterminową tezę inwestycyjną dla aktywów cyfrowych zamiast czysto spekulacyjnych cykli. Różnorodność popytu obejmuje: fundusze emerytalne rozważające ekspozycję w celach długoterminowych, korporacje używające stablecoinów do rozliczeń międzynarodowych, oraz dostawców usług płatniczych eksperymentujących z szybkimi transferami wartości. Jeśli branża dostarczy produkty wysokiej jakości, odpowiedzialne zarządzanie regulacyjne oraz projekty skoncentrowane na użytkowniku, kolejna fala innowacji może dotrzeć do szerszej publiczności i wspierać bardziej stałe przepływy kapitału.
Wśród czynników długoterminowych ważne są także: rozwój standardów interoperacyjności między łańcuchami (cross-chain), skalowalność warstwy drugiej (Layer-2), poprawa UX dla portfeli i zarządzania kluczami, a także rosnące zaangażowanie dostawców infrastruktury (clearing houses, custodians) oraz regulatorów. Równolegle rozwój produktów zarządzanych, takich jak ETF-y czy fundusze private-market tokenów, przyczynia się do stabilizacji popytu i przyciągania kapitału instytucjonalnego szukającego ekspozycji bez konieczności bezpośredniego zarządzania kluczami prywatnymi.
Bottom line
Zbieżność ETF-ów, stablecoinów, tokenizacji i jaśniejszych regulacji stwarza warunki do kumulatywnego przyspieszenia w 2026 roku, według prognoz Coinbase. Dla inwestorów kryptowalutowych, instytucji i deweloperów oznacza to większe możliwości integracji krypto z systemami płatniczymi, procesami rozliczeniowymi oraz usługami finansowymi głównego nurtu, w miarę jak struktura rynku i dojrzałość produktów będą się rozwijać. Kluczowe pozostają: zgodność regulacyjna, bezpieczeństwo infrastruktury, standardy custody oraz rozwój rozwiązań, które umożliwią płynne, bezpieczne i skalowalne wykorzystanie aktywów cyfrowych w codziennych procesach finansowych. Przy rosnącej przejrzystości ram prawnych, lepszej infrastrukturze rozliczeń i wzbogaceniu oferty produktowej, przyjęcie kryptowalut może przyspieszyć, przekształcając fragment rynku w istotny element globalnej infrastruktury finansowej.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz