4 Minuty
BlackRock wyprzedza giełdy w kustodii Bitcoina i zbliża się do przywództwa w Ethereum
BlackRock szybko przekształca dynamikę kustodii kryptowalut w 2025 r., gdy jego ETF-y spot kierują popyt instytucjonalny do regulowanych wehikułów. Produkty iShares zarówno dla Bitcoina, jak i Ethera rosły gwałtownie, zmniejszając płynną podaż na giełdach i zmieniając układ sił między tradycyjnymi kustoszami a rodzimymi platformami kryptowalutowymi, takimi jak Coinbase i Binance.
Liczby w kustodii: pozycje BTC i ETH
ETF iShares Ethereum BlackRocka obecnie trzyma około 3,6 miliona ETH, mniej niż 200 000 ETH w tyle za rezerwami Coinbase. To oznacza przyrost rzędu 1,2 mln ETH w niecałe dwa miesiące, co sygnalizuje utrzymujące się zainteresowanie instytucji ekspozycją na spot Ethereum przez ETF-y. Jeśli obecna akumulacja się utrzyma, iShares może wyprzedzić Coinbase przed końcem roku i zmniejszyć przewagę Binance do około 1,1 mln ETH.
W przypadku Bitcoina, IBIT BlackRocka zgromadził już około 745 357 BTC, wyprzedzając Coinbase z 706 150 BTC i Binancę z 584 557 BTC. Te liczby wskazują na pojawienie się BlackRocka jako największego instytucjonalnego kustosza obu głównych aktywów, konsolidując jego wpływ na strukturę rynku i płynność.
Co to oznacza dla trendów w kustodii
Zmiana odzwierciedla szersze przegrupowanie strukturalne: instytucje coraz częściej wybierają regulowane ETF-y zamiast bezpośredniej kustodii na giełdach. Ten trend zmniejsza dostępne salda na giełdach, uciska płynność po stronie podaży i może wzmacniać wpływ nowych zakupów na ceny. Na rynkach, które już cenią sobie niedobór, trwała akumulacja ETF-ów może przyczyniać się do zaostrzenia dynamiki podaży zarówno BTC, jak i ETH.
Wpływy na giełdy spadają, podczas gdy przepływy ETF koncentrują popyt
Dane on-chain z CryptoQuant pokazują, że wpływy na giełdy dla Bitcoina spadły do najniższej 30-dniowej średniej ruchomej od maja 2023 r., nawet gdy BTC handluje blisko 111 000 USD. Zarówno Coinbase, jak i Binance odnotowują historycznie niskie depozyty, co sugeruje, że sprzedający detaliczni i instytucjonalni nie kierują na giełdy tyle podaży co wcześniej. Niższe wpływy zwykle oznaczają mniejszą presję sprzedaży i bardziej ograniczoną podaż rynkową.
Wpływy Ethera ujawniają podobny wzorzec. 30-dniowa prosta średnia ruchoma depozytów ETH spadła do poziomu z 10 kwietnia, około 25 ETH, okresu gdy ETH handlował blisko 1 700 USD. Ten wskaźnik jest uderzający, biorąc pod uwagę, że Ether teraz handluje blisko 4 600 USD, co sugeruje, że posiadacze niechętnie likwidują pozycje i wykazują silniejszą wiarę w wyższe poziomy cenowe.
Szczegóły przepływów ETF i krótkoterminowy wpływ na rynek
Dane o przepływach ETF pokazują, gdzie skoncentrowany jest popyt netto. Spotowe ETF-y na Ether odnotowały ponad 1,5 mld USD napływów netto od czwartku w analizowanym okresie, w tym jedną sesję z około 450 mln USD skierowanego kapitału. ETF-y Bitcoinowe doświadczyły silnych odpływów łącznie 1,17 mld USD w zeszłym tygodniu, ale presja zakupowa wróciła wraz z niemal 310 mln USD napływów w ciągu dwóch ostatnich dni. Te wahania pokazują rotację kapitału między produktami i podkreślają, jak przepływy ETF mogą szybko wpływać na salda giełd i dynamikę cen.
Razem, kurczące się depozyty na giełdach i przyspieszająca akumulacja ETF tworzą tło zaostrzającej się podaży dla Bitcoina i Ethera. Dla traderów, zarządzających aktywami i inwestorów długoterminowych, ta kombinacja wskazuje na bardziej trwały byczy impet w kierunku końca roku, o ile nie nastąpi istotna zmiana przepływów lub warunków makro. Instytucjonalne przyjęcie spotowych ETF-ów, prowadzone przez BlackRock, wyraźnie przekształca kustodię i płynność w ekosystemie kryptowalut, z istotnymi konsekwencjami dla odkrywania cen, zachowań giełd i struktury rynku.
Źródło: cointelegraph
Komentarze