3 Minuty
Kto dziś posiada Bitcoiny?
Analiza własności opublikowana przez River Financial 25 sierpnia 2025 r. pokazuje, że posiadacze indywidualni wciąż kontrolują lwia część podaży Bitcoina, podczas gdy instytucje stopniowo zwiększają swoją obecność poprzez ETF-y, skarbce korporacyjne oraz fundusze. Analiza on‑chain firmy oraz publiczne dokumenty pozwalają oszacować rozkład w ramach limitu 21 milionów BTC i ukazują, jak rozmieszczone są różne klasy posiadaczy.
Kluczowe dane z analizy River
River szacuje, że osoby indywidualne posiadają około 65,9% krążącego Bitcoina, czyli około 13,83 miliona BTC. Udział instytucji rośnie, ale nadal stanowi mniejszość: fundusze i spotowe ETF-y odpowiadają za około 7,8% (1,63 mln BTC), a przedsiębiorstwa — w tym skarbce korporacyjne, które publicznie raportują posiadane środki — stanowią około 6,2% (1,30 mln BTC). Rządy kontrolują szacunkowo 1,5% (306 000 BTC).
Wyróżniono także dwie ważne kategorie specjalne: River przypisuje około 7,6% podaży (ok. 1,58 mln BTC) monetom prawdopodobnie utraconym na podstawie heurystyk długiego uśpienia, natomiast wzorce wydobycia z wczesnej ery sugerują, że zasoby Satoshiego/Patoshiego wynoszą około 4,6% (968 000 BTC). Dodatkowo około 5,2% podaży (1,09 mln BTC) pozostaje niewydobyte do osiągnięcia limitu 21 mln BTC.
Jak River opracował te szacunki
Rozkład jest wnioskowany na podstawie wielu źródeł, a nie na podstawie definitywnego spisu on‑chain. River łączy publiczne zgłoszenia regulacyjne, tagowanie adresów powierniczych oraz wcześniejsze badania blockchain, aby przyporządkować prawdopodobne kategorie właścicieli. Ponieważ powiernicy mogą agregować środki klientów, a klasyfikacja portfeli bywa niejednoznaczna, te liczby należy traktować jako dobrze uzasadnione oszacowanie, a nie absolutny dowód własności.
Trendy instytucjonalne i implikacje rynkowe
Choć osoby indywidualne nadal dominują w podaży Bitcoina, dane River podkreślają rosnącą adopcję instytucjonalną, napędzaną w dużej mierze przez rozwój spotowych ETF-ów na Bitcoina oraz przedsiębiorstwa, które traktują BTC jako aktywo bilansowe. Zwiększona instytucjonalna kustodia, raportowanie i napływy do ETF-ów stopniowo podnoszą udział BTC utrzymywanych przez fundusze i firmy, co może wpływać na dynamikę płynności, odkrywanie cen oraz długoterminową alokację kapitału na rynku kryptowalut.
Ograniczenia i na co warto zwracać uwagę
Szacunki mogą ulec zmianie wraz z pojawianiem się nowych zgłoszeń, ulepszeniami tagowania adresów powierniczych i udoskonaleniami analiz on‑chain, które precyzują klasyfikacje. Kluczowe czynniki do obserwowania to napływy do ETF-ów, ujawnienia skarbców korporacyjnych oraz wszelkie duże przemieszczenia na portfelach, które mogłyby przeklasyfikować znaczne bloki podaży. Dla traderów, inwestorów i decydentów podział River daje użyteczny kontekst dotyczący obecnego rozmieszczenia podaży i tego, jak rozwija się udział instytucjonalny w szerszym ekosystemie Bitcoina.
Źródło: coindesk
Komentarze