5 Minuty
Bitcoin wzrasta do 19-dniowego maksimum w obliczu łagodniejszych danych o inflacji i oczekiwań cięć stóp
Bitcoin wspiął się nieco powyżej 116 300 USD w handlu intraday, osiągając 19-dniowe maksimum, gdy sygnały makroekonomiczne i odnowiony popyt na ETF poprawiły nastroje rynkowe. Flagowa kryptowaluta notowała około 115 680 USD w chwili raportowania, przedłużając zyski, które zakończyły dwutygodniowy okres konsolidacji i odwróciły wcześniejsze osłabienie.
Makro: spadek PPI podsyca oczekiwania obniżek stóp Fed
Inwestorzy zareagowali pozytywnie po tym, jak amerykański Indeks Cen Producentów (PPI) za sierpień niespodziewanie spadł o 0,1 proc., co było pierwszym miesięcznym spadkiem od kwietnia. Odczyt odzwierciedlał niższe koszty surowców nieprzetworzonych, w tym ropy naftowej, oraz złagodzenie w niektórych sektorach usługowych. Uczestnicy rynku odczytali dane jako kolejny znak, że presje inflacyjne słabną, co z kolei zwiększyło prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve na wrześniowym posiedzeniu.
Grupy badań on-chain i analitycy opcji powiedzieli reporterom, że niższe od oczekiwań dane PPI umocniły oczekiwania obniżki stóp o 25 punktów bazowych, a niektóre narzędzia rynkowe wyceniały prawdopodobieństwo cięcia powyżej 90 proc. dla następnego ruchu Fed. Traderzy postrzegają potencjalny cykl łagodzenia jako czynnik sprzyjający aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom, ponieważ niższe stopy polityki zwykle obniżają koszt alternatywny trzymania zmiennych aktywów.
Wpływ napływów do ETF i malejąca presja sprzedażowa przyspieszają rajd
Spotowe fundusze ETF na Bitcoina w USA odnotowały znaczące napływy kapitału, z jednodniowymi przepływami sięgającymi około 757 mln USD — to najwyższy poziom od ośmiu tygodni — a kumulacje we wrześniu osiągnęły około 1,39 mld USD. Ta fala popytu zbiegła się ze zmniejszeniem on-chain sygnałów realizacji zysków. Analizy wskazują, że portfele historycznie najczęściej sprzedające w trakcie rajdów wykazują słabnącą aktywność dystrybucyjną, co sugeruje, że natychmiastowa presja sprzedażowa może się wyczerpać.
Analitycy rynkowi twierdzą, że kombinacja popytu z ETF i malejącej presji podaży pomogła podnieść Bitcoina z wtorkowego minimum blisko 110 700 USD z powrotem powyżej 114 000 USD przed wewnątrzsesyjnym ruchem do 116 tys. USD. Stoły futures i instrumentów pochodnych również odnotowały wzrost aktywności spekulacyjnej w całym kompleksie kryptowalut, chociaż przepływy były nierównomierne między rynkami spot a futures.
Pozycjonowanie rynku: przepływy futures kontra rotacja do ETF
W tym tygodniu pojawiła się dywergencja między traderami instrumentów pochodnych a inwestorami ETF. Suma 24-godzinnego wolumenu futures dla Ethereum przewyższyła wolumen futures Bitcoina, wskazując na silne zainteresowanie spekulacyjne drugim co do wielkości tokenem. Jednocześnie instytucjonalne i detaliczne przepływy do ETF faworyzowały Bitcoina, kierując świeżą płynność na rynki spot i wspierając cenę.
Traderzy wskazywali na rotację, w której napływy do ETF zapewniają stały, długoterminowy popyt, podczas gdy aktywność na futures napędza krótkoterminową zmienność. Ta dynamika pomaga wyjaśnić, dlaczego Bitcoin wykazywał względną siłę cenową, podczas gdy niektóre altcoiny pozostawały stonowane.
Prognozy ekspertów: optymizm, ale obserwuj kluczowe katalizatory
Badacze rynkowi i inwestorzy instytucjonalni wyrażali optymizm co do trajektorii Bitcoina wchodząc w ostatni kwartał roku. Analitycy on-chain podkreślali spadek realizacji zysków oraz koncentrację monet w portfelach długoterminowych posiadaczy jako konstruktywne sygnały. Strategie opcji i makro oczekują okresu wyższej zmienności, ale pozostają byczy wobec perspektywy ponownego wzrostu, zwłaszcza jeśli Fed zasugeruje początek cyklu obniżek.
Kilkoro przedstawicieli branży prognozowało potencjalny „duży skok” w kierunku nowych szczytów do końca roku, jeśli Fed przeprowadzi obniżki stóp, a przepływy ETF pozostaną silne. Taki scenariusz prawdopodobnie przyciągnąłby dodatkowy kapitał zarówno od tradycyjnych inwestorów szukających zysków, jak i traderów z rodowodem kryptowalutowym ścigających wyniki.
Altcoiny: wybiórcze wzrosty przy przewodnictwie Bitcoina
Podczas gdy Bitcoin prowadził wzrosty, wiele dużych altcoinów odnotowało skromne jednocyfrowe wzrosty. Ethereum, XRP i Solana handlowały ostrożnie, choć stoły instrumentów pochodnych zgłaszały zwiększone zainteresowanie futures na ETH. Tokeny o mniejszej kapitalizacji i meme wykazywały epizodyczną siłę: Dogecoin zyskał około 25 procent w ciągu 24 godzin, a Hyperliquid awansował około 23 procent w tym samym okresie, co podkreśla, jak rotacje płynności i spekulacyjne zakłady mogą generować nadzwyczajne ruchy poza aktywami o największej kapitalizacji.
Czego traderzy powinni obserwować dalej
Kluczowe katalizatory do monitorowania to decyzja Fed we wrześniu, nadchodzące amerykańskie dane makro, takie jak dane o zatrudnieniu, oraz dalsze raporty o przepływach ETF. Jeśli oczekiwania cięć stóp się umocnią i napływy się utrzymają, pozycjonowanie może stać się coraz bardziej bycze dla Bitcoina. W przeciwnym razie każde niespodziewane przyspieszenie inflacji lub słabsze niż oczekiwano przepływy mogą przywrócić presję sprzedażową i zmienność.
Dla inwestorów bieżące otoczenie wydaje się wspierające dla Bitcoina, przy czym wskaźniki on-chain pokazują osłabioną realizację zysków, a popyt instytucjonalny przez ETF zapewnia strukturalne wsparcie. Traderzy powinni pozostać czujni wobec warunków płynności i zarządzania ryzykiem, ponieważ szybkie ruchy cen mogą wystąpić, gdy wolumeny spekulacyjne na futures gwałtownie wzrosną lub pojawią się makro niespodzianki.
Ogólnie rzecz biorąc, krótkie przebicie Bitcoina powyżej 116 tys. USD odzwierciedla mieszankę ulgi makro, silnego popytu z ETF i dynamiki on-chain, które zmniejszyły ostrą presję sprzedażową. Czy ten impet utrzyma się, zależy od nadchodzących sygnałów Fed i trwałości napływów kapitału do produktów spot na Bitcoina.
Źródło: decrypt
Komentarze