8 Minuty
Bitcoin utrzymuje się blisko 116 tys. USD — on-chain sygnalizuje odnowione zaufanie
Bitcoin odzyskał impet wzrostowy i handluje w rejonie 116 030 USD, co oznacza wzrost o około 4% w ciągu ostatnich 24 godzin. Token jest wyżej o 5,1% w ujęciu tygodniowym i o 5,7% w ciągu miesiąca, pozostając w przybliżeniu 8% poniżej szczytu z 6 października wynoszącego 126 080 USD. Wolumen spot i aktywność na instrumentach pochodnych znacząco wzrosły, co sugeruje rynek przygotowujący się do ruchu kierunkowego, a nie jedynie do redukcji pozycji.
Aktywność rynkowa i przepływy na instrumentach pochodnych
Aktywność handlowa przyspieszyła: 24-godzinny wolumen spot wzrósł do około 54,45 mld USD, co stanowi wzrost o 140% względem poprzednich poziomów. Rynki instrumentów pochodnych także przyspieszają — open interest wzrósł o 6,7%, a wolumen futures skoczył o 149% do 95,49 mld USD, według danych Coinglass. Wyższy open interest połączony ze wzrostem wolumenu futures zwykle wskazuje, że traderzy zajmują nowe pozycje i spodziewają się przyszłej zmienności cen, co może poprzedzać silniejsze trendy w jednym lub drugim kierunku.
W praktyce oznacza to, że rośnie udział pozycji lewarowanych — zarówno długich (long), jak i krótkich (short). Monitoring takich wskaźników jak fundingi (funding rates), dźwignia oraz koncentracja pozycji na największych giełdach (np. Binance) jest kluczowy, ponieważ gwałtowne zmiany nastrojów mogą prowadzić do kaskad likwidacji i dużej krótkoterminowej zmienności. Dla inwestorów i traderów ważne jest rozumienie, czy obserwowany wzrost wolumenu jest napędzany popytem na realne nabywanie BTC (accumulation), czy też spekulacyjną aktywnością kontraktową.
W szerszym kontekście wzrost wolumenów spot przy jednoczesnym wzroście aktywności futures może świadczyć o rosnącym zainteresowaniu ze strony instytucji oraz zarządzających aktywami, co ma znaczenie dla płynności rynku i struktury cenowej. To również wpływa na spread pomiędzy rynkiem spot a rynkiem terminowym oraz może oddziaływać na short squeeze w przypadku nagłego zamknięcia znaczących krótkich pozycji.
Wskaźniki on-chain wskazują na zachowanie typu "hold"
Wskaźniki on-chain wskazują konstruktywne sygnały. W analizie CryptoQuant z 27 października analityk Darkfost odnotował, że procent podaży BTC będącej w zysku oscyluje w pobliżu 83,6%. Historycznie rzecz biorąc, trwałe rajdy często towarzyszą odczytom supply-in-profit w okolicach środka 80%, gdy posiadacze wykazują przekonanie i powstrzymują się od natychmiastowego realizowania zysków. Odczyty powyżej 95% wcześniej sugerowały przegrzany rynek, który potem korygował, podczas gdy dna kapitulacyjne w trakcie spadków lokowały się w przybliżeniu między 73% a 81%.
Obecny ruch z powrotem w stronę środka przedziału 80% sugeruje zdrowszy sentyment oraz większe skłonności do trzymania pozycji (hodling) zamiast natychmiastowej sprzedaży. W praktyce oznacza to, że znaczna część podaży znajduje się w rękach inwestorów długoterminowych, co może ograniczać presję sprzedażową przy krótkoterminowych korektach. Jednak analitycy zwracają uwagę, że wzrost powyżej 95% stanowiłby sygnał ostrzegawczy świadczący o zbyt silnym wykupieniu rynku.
Równocześnie warto obserwować przepływy na giełdy. Wkład CryptoQuant, autorstwa Arab Chain, wskazał na duże napływy na Binance w październiku, łącznie 185 000 BTC, z czego wieloryby stanowiły 24,7% tego wolumenu — największy udział wielorybów od lipca. Napływy na giełdy mogą oznaczać presję sprzedażową, jednak wzorzec tutaj wygląda bardziej jak przetasowanie pozycji przez duże podmioty przygotowujące się do kontynuacji trendu, niż masowa likwidacja.
Analiza przepływów (exchange flows) powinna uwzględniać także bilans napływów i odpływów, a także jakość tych przepływów — czy fundusze trafiają na giełdę w celu sprzedaży detalicznej, czy są to transfery pomiędzy portfelami instytucjonalnymi. Również obserwacja sald stablecoinów na giełdach, aktywności giełd OTC oraz wolumenów realizowanych transakcji może dostarczyć dodatkowych wskazówek odnośnie zamiarów uczestników rynku.
Dodatkowe metryki on-chain warte monitorowania to wskaźnik SOPR (Spent Output Profit Ratio), MVRV (Market-Value-to-Realized-Value), średni czas przetrzymywania monet (coin age) oraz koncentracja podaży w rękach długoterminowych inwestorów (LTH — long-term holders). Połączenie tych wskaźników z danymi z rynku futures daje pełniejszy obraz ryzyka korygującego i potencjału kontynuacji trendu.
Analiza techniczna: struktura pozostaje konstruktywna
Z perspektywy analizy technicznej struktura rynkowa wygląda konstruktywnie dla byków. Wskaźnik siły względnej (RSI) znajduje się w rejonie środkowych 50 punktów, co jest strefą neutralną, pozostawiając miejsce dla dalszego wzrostu. Indeksy momentum oraz MACD pokazują delikatne nachylenie bycze, a akcja cenowa handluje powyżej kluczowych krótkoterminowych i długoterminowych średnich kroczących, co wspiera bazowy trend wzrostowy.
Wsparcie uformowało się w rejonie około 112 000 USD, gdzie kupujący konsekwentnie bronili spadków. Po stronie oporu, bezpośrednia strefa znajduje się w pobliżu 118 500 USD. Decydujące wybicie powyżej 118 500 USD mogłoby wyzwolić odnowiony impet w kierunku poprzedniego maksimum w okolicach 126 000 USD, podczas gdy utrata poziomu 112 000 USD zagroziłaby osłabieniem struktury byczej.
Techniczna ocena powinna obejmować analizę wielu ram czasowych (timeframes) — od dziennych wykresów po tygodniowe — aby rozpoznać, czy obecny ruch jest jedynie korektą czy początkiem nowej fali wzrostowej. W praktyce traderzy wykorzystują poziomy wsparcia i oporu, średnie kroczące (np. 50, 100, 200 MA), formacje świecowe oraz wskaźniki wolumenu do potwierdzania sygnałów. Równie ważne jest obserwowanie zachowania ceny przy kluczowych poziomach: czy dochodzi do akumulacji (konsolidacji z malejącym wolumenem), czy do gwałtownego wybicia z dużym wolumenem, co zwiększa prawdopodobieństwo kontynuacji.
W kontekście zarządzania ryzykiem, ważne jest planowanie stop-lossów i wielkości pozycji, szczególnie gdy w grę wchodzi dźwignia finansowa. Rosnący open interest przy jednoczesnym niskim wskaźniku płynności na mniejszych giełdach może zwiększać ryzyko gwałtownych ruchów cenowych. Dlatego instytucje i doświadczeni traderzy często stosują zabezpieczenia (hedging) lub stopniowe wejścia w pozycje zamiast jednorazowych dużych transakcji.
Co powinni obserwować traderzy
Kluczowe poziomy: wsparcie około 112 000 USD i opór przy 118 500 USD, z poprzednim maksimum około 126 000 USD jako większym celem w scenariuszu kontynuacji. Wskaźniki on-chain, zwłaszcza supply-in-profit, powinny być monitorowane — utrzymanie ruchu w środku 80% jest konstruktywne, podczas gdy skok powyżej 95% wymaga ostrożności. Należy obserwować open interest i wolumen futures, aby wykryć sygnały, że gracze lewarowani gromadzą nowe pozycje.
- Poziomy cenowe: 112 000 USD (wsparcie), 118 500 USD (opór), 126 000 USD (cel).
- Wskaźniki on-chain: supply-in-profit, SOPR, MVRV, salda giełdowe i napływy/odpływy BTC.
- Rynki pochodne: open interest, wolumen futures, funding rates, koncentracja pozycji na głównych giełdach.
- Techniczne potwierdzenia: wybicie z dużym wolumenem powyżej oporu, test i obrona poziomu wsparcia, zachowanie RSI i MACD.
- Kontekst makro: decyzje regulatorów, napływy kapitału instytucjonalnego, sytuacja gospodarcza i polityka monetarna, które wpływają na apetyt na ryzyko.
Warto też zwrócić uwagę na wydarzenia katalizujące (catalysts) — np. ogłoszenia dotyczące ETF-ów spot na BTC, istotne raporty ekonomiczne, komunikaty regulatorów dotyczące kryptowalut czy duże transakcje OTC. Te czynniki mogą potęgować ruchy rynkowe i zmieniać krótkoterminową dynamikę popytu i podaży.
Bitcoin daily chart
Podsumowując, kombinacja rosnącego wolumenu spot i pochodnych, poprawy zaufania on-chain oraz technicznie konstruktywnego profilu rynku sugeruje, że obecne odbicie spotyka się z zachowaniem typu "hold" i przemyślanym przetasowaniem pozycji przez duże podmioty. Taki miks utrzymuje krótkoterminowy bias na korzyść byków, jednocześnie wskazując czytelne poziomy, przy których trend może zostać potwierdzony lub podważony. Inwestorzy i traderzy powinni łączyć analizę on-chain, obserwację wolumenów oraz klasyczne narzędzia analizy technicznej, aby wypracować strategie dopasowane do własnego profilu ryzyka i horyzontu inwestycyjnego.
W miarę jak rynek dojrzewa i rośnie udział kapitału instytucjonalnego, kluczowe będzie monitorowanie nie tylko krótkoterminowych wskaźników rynkowych, ale także struktury podaży, koncentracji aktywów oraz polityki giełd i regulatorów. Takie holistyczne podejście do analizy bitcoina i rynku kryptowalut pomaga lepiej rozumieć potencjalne scenariusze oraz przygotować adekwatne reakcje handlowe i inwestycyjne.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz