6 Minuty
Sytuacja rynkowa: BTC utrzymuje się powyżej 92 000 USD
Bitcoin handluje się w okolicach 92 534 USD w momencie pisania tego tekstu, co oznacza wzrost o około 2,5% w ciągu ostatnich 24 godzin, gdy rynek stabilizuje się po burzliwym tygodniu. Tygodniowy zakres notowań obejmuje obecnie przedział od 88 202 do 94 267 USD, a BTC wciąż pozostaje w przybliżeniu 26% poniżej rekordu wszech czasów wynoszącego 126 080 USD z października. Wolumen spot ochłodził się: 24-godzinny wolumen spot wynosi blisko 46 mld USD, spadając o około 19% względem dnia poprzedniego. Taka dynamika sugeruje obniżoną aktywność detalicznych inwestorów, mimo że rynki instrumentów pochodnych pozostają aktywne. W kontekście rynku kryptowalut ta mieszanka niskiego wolumenu spot i aktywnych instrumentów pochodnych zwykle zwiastuje fazę konsolidacji, w której uczestnicy ustawiają pozycje przed potencjalnym wybiciem.
Instrumenty pochodne i open interest
Wolumen instrumentów pochodnych spadł o około 9% do poziomu około 93 mld USD według danych CoinGlass, podczas gdy open interest wzrósł o około 1,9% do około 59 mld USD. To rozbieżne zachowanie wskazuje, że traderzy nadal inicjują nowe pozycje oraz zabezpieczenia, mimo że płynność spot się kurczy — typowa konfiguracja przed wyraźnym ruchem cenowym. W praktyce obniżony wolumen transakcyjny przy jednoczesnym wzroście open interest często oznacza, że rynek oczekuje na jasny sygnał (breakout) zamiast masowej kapitulacji. Z punktu widzenia analizy ryzyka, rosnący open interest przy słabnącym wolumenie spot może sygnalizować narastające wykorzystanie dźwigni finansowej, co zwiększa potencjał gwałtownych ruchów w odpowiedzi na katalizatory makro lub wiadomości on-chain.
Przepływy on-chain: adresy długoterminowe akumulują BTC
Metryki on-chain pokazują wyraźny trend akumulacji wśród adresów długoterminowych. Wkład wspólnoty CryptoQuant, użytkownik Darkfost, wskazał, że w okresie od 1 do 10 grudnia wyspecjalizowane adresy akumulacyjne zwiększyły swoje salda o około 75 000 BTC, z jednorazowym skokiem około 40 000 BTC między 9 a 10 grudnia. Te adresy — wyłączające giełdy, górników i smart kontrakty — zazwyczaj nie wykonują wypływów, charakteryzują się stałym napływem środków, minimalnymi progami sald oraz aktywnością sięgającą co najmniej siedmiu lat. Łącznie obecnie przechowują one około 315 000 BTC. Taka koncentracja podaży w długoterminowych skarbcach zwiększa presję deflacyjną dostępnej płynności na rynku spot i może przyczyniać się do zwiększonego impetu przy pierwszym większym popycie.
Wykres dzienny Bitcoina
Dywergencja na Binance i wypływy z giełd
Inny wkład analityczny, autor CryptoOnchain, zwrócił uwagę na rzadką dywergencję obserwowaną na Binance. 3 grudnia 30-dniowa szacunkowa średnia ruchoma wypłat BTC osiągnęła około 3 100 transakcji — poziom najwyższy od maja 2018 r. — podczas gdy depozyty spadły do około 320 transakcji, najniżej od 2017 r. Taki układ wskazuje na „supply squeeze”, czyli sytuację, w której monety opuszczają giełdy w kierunku samo-przechowywania (self-custody), a coraz mniej traderów przelewa BTC z powrotem na giełdy w celu sprzedaży lub realizacji zysków. Historycznie podobne przepływy bywały zapowiedzią rozległych impulsów wzrostowych, ponieważ ograniczenie podaży dostępnej do natychmiastowej sprzedaży zwiększa podatność rynku na skoki cen przy silnym popycie. Warto również zwrócić uwagę na zjawisko redukcji rezerw giełdowych i jego związek z ETF-ami, cold storage instytucjonalnym oraz rosnącym napływem kapitału długoterminowego.
Perspektywa techniczna: zmniejszająca się zmienność i potencjał wybicia
Pod względem technicznym Bitcoin handluje się na środkowym pasmie Bollingera po odzyskaniu poziomu 90 000 USD. Ruch cenowy pozostaje poniżej górnego pasma, co wskazuje, że momentum odbicia jest obecne, lecz jeszcze niezdecydowane. Średnia krocząca z 20 dni pełni rolę krótkoterminowego wsparcia dla kupujących, podczas gdy BTC znajduje się ponad średnimi 10- i 20-dniowymi, ale pod średnimi 50-, 100- i 200-dniowymi — to sugeruje, że dłuższy trend jest nadal w fazie odrabiania strat. Techniczna struktura rynku pokazuje, że kluczowe są relacje między krótkoterminowym popytem a długoterminową odpornością podaży. Jeśli kupujący utrzymają presję przy 20-dniowej MA, istnieje większe prawdopodobieństwo konsolidacji przed wybiciem.
Wskaźnik siły względnej (RSI) oscyluje w okolicach 49, co odzwierciedla neutralne momentum po odbiciu z wyprzedanej strefy pod koniec listopada. Stochastyczne odczyty bliskie 78 również sygnalizują niezdecydowanie, a nie wyraźne oznaki przegrzania rynku. W takim otoczeniu zamknięcie powyżej 94 500 USD mogłoby przełamać opór i otworzyć ścieżkę w kierunku psychologicznego poziomu 100 000 USD, szczególnie jeśli silne wypływy on-chain będą się utrzymywać. Alternatywnie, nieudane utrzymanie strefy 90 000–91 000 USD może sprowokować korektę w kierunku 86 500 USD, gdzie zbiega się dolne pasmo Bollingera oraz istotny obszar płynności. Dodatkowe wskaźniki techniczne warte obserwacji to strukturę booków zleceń (order book), poziomy likwidacji lewarowanych pozycji, a także wskaźniki funding rate na giełdach — ich nagłe zmiany mogą spowodować gwałtowne ruchy i short squeezes lub long squeezes.
Na co powinni zwracać uwagę traderzy
- Przepływy z giełd: utrzymujące się wypływy oraz niska aktywność depozytowa, zwłaszcza na kluczowych platformach jak Binance, mogą istotnie zacieśnić dostępną podaż i zwiększyć potencjał wzrostowy.
- Open interest: rosnący OI przy stłumionym wolumenie spot często zapowiada wybicie wykorzystujące dźwignię — breakout może nastąpić w obu kierunkach, dlatego monitorowanie tego wskaźnika jest kluczowe dla zarządzania ryzykiem.
- Kluczowe poziomy techniczne: przełamanie 94 500 USD byłoby sygnałem potwierdzającym scenariusz byczy; z kolei strefa 90 000–91 000 USD oraz 86 500 USD pełnią rolę krytycznych poziomów wsparcia, których utrata może prowadzić do głębszej korekty.
- Wskaźniki zmienności i momentum: wybicie powyżej górnego pasma Bollingera dostarczyłoby wyraźnego potwierdzenia siły kupujących; natomiast gwałtowny skok funding rate lub nagły wzrost wolumenu przy spadkach może zwiastować eskalację krótkoterminowych kapitulacji.
Podsumowując, kombinacja aktywnej akumulacji przez długoterminowych posiadaczy, rekordowych wypływów z giełd przy słabych depozytach oraz skompresowanej zmienności na wykresach wskazuje, że rynek się zacieśnia. Taka konfiguracja nie gwarantuje natychmiastowego wybicia, lecz zwiększa prawdopodobieństwo, że po wystąpieniu wyraźnego sygnału on-chain lub katalizatora makro może nastąpić trwały ruch kierunkowy. Dla inwestorów i traderów istotne będzie monitorowanie zarówno danych on-chain (wypływy, salda giełdowe, akumulacja długoterminowa), jak i parametrów rynkowych (open interest, funding rates, book zleceń), by móc reagować w sposób zrównoważony i oparty na analizie ryzyka. Zachowanie dyscypliny w zarządzaniu pozycjami, stosowanie stop-loss oraz uwzględnianie wielkości pozycji w kontekście zmienności będą kluczowe w okresach możliwych gwałtownych zmian cen.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz