7 Minuty
Instytucjonalny zakup wyprzedza górników, gdy popyt na Bitcoina wraca
Momentum zakupów Bitcoina odnowiło się w 2026 roku, gdy instytucje kupowały więcej BTC dziennie niż górnicy dodawali do krążącej podaży. Dedykowana metryka śledząca te przepływy wskazuje, że instytucje były „netto nabywcami” Bitcoina przez osiem kolejnych dni, co sygnalizuje odnowiony popyt ze strony skarbców korporacyjnych, funduszy ETF na spot Bitcoina w USA oraz innych dużych graczy rynkowych. Ten wzrost aktywności instytucjonalnej przyciąga uwagę traderów, inwestorów długoterminowych i analityków rynkowych, którzy oceniają potencjał kolejnej dużej fali napływów kapitału do rynku kryptowalut.
Kluczowe punkty zawarte w tej analizie obejmują między innymi: 76% nadwyżkę zakupów instytucjonalnych wobec wydobytych jednostek BTC w najnowszym odczycie metryki, historyczne średnie wzrosty powiązane z tym sygnałem oraz opinie analityków sugerujące, że Bitcoin może wkrótce ponownie odwiedzić poziom 100 000 USD po kilkumiesięcznym cofnięciu. W tekście omawiamy także mechanikę metryki Net Institutional Buying, implikacje płynnościowe, potencjalne czynniki ryzyka — w tym presję sprzedażową górników — oraz scenariusze krótkoterminowe i średnioterminowe, które warto monitorować przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Instytucje przewyższają górników o 76%
Dane pochodzące od kwantytatywnego funduszu specjalizującego się w Bitcoinie i aktywach cyfrowych — Capriole Investments — wskazują, że zakup instytucjonalny przewyższył podaż z wydobycia o około 76% przy ostatniej obserwacji. Metryka Capriole, nazwana „Net Institutional Buying”, agreguje zakupy realizowane przez skarbce korporacyjne, alokacje dużych instytucji oraz wpływy do spotowych ETF-ów na Bitcoina, aby zmierzyć, czy apetyt instytucjonalny przekracza dzienną emisję BTC generowaną przez górników. W praktyce oznacza to porównanie netto zakupów i wpływów do funduszy ETF z ilością BTC, którą sieć wprowadza do obiegu jako nagrody wydobywcze.
Metryka ta odnotowała osiem „zielonych” dni z rzędu — co w interpretacji Capriole oznacza, że każdego z kolejnych dni skumulowany popyt instytucjonalny przewyższał to, co górnicy wprowadzili do obiegu. Taka utrzymująca się przewaga popytu instytucjonalnego nad podażą wydobywczą często poprzedza znaczące rajdy cenowe BTC, ponieważ ogranicza się dostępność monet na rynku spotowym i wprowadza dodatkową presję zakupową w obliczu stosunkowo stałej lub malejącej podaży.
Wykres Bitcoin Net Institutional Buying
Historyczna wydajność i potencjał wzrostowy
Charles Edwards, założyciel Capriole, podkreślił, że kiedy metryka pokazuje, iż zakup instytucjonalny przewyższa nowo wydobywaną podaż, para BTC/USD historycznie notowała znaczące zwyżki. Analiza historyczna od 2020 roku wskazuje, że średni wzrost po takim „przełączeniu” metryki wynosi blisko 109% — co odnosi się do uśrednionych wyników obserwowanych po podobnych sygnałach. Dla porównania, poprzednie przełączenie sygnału wywołało około 41% aprecjacji w krótszym horyzoncie czasowym. Te liczby ilustrują, jak silna i trwała może być reakcja rynku, gdy kluczowe grupy kupujące zaczynają systematycznie akumulować aktywo, a jednocześnie ograniczona jest podaż płynnych monet.
Warto w tym kontekście wyjaśnić mechanizmy stojące za takimi statystykami: po pierwsze, spadek dostępnej podaży spotowej (gdy instytucje kupują i długoterminowo zatrzymują BTC) redukuje płynne zasoby na giełdach; po drugie, rosnąca skala inwestycji instytucjonalnych poprawia sentyment rynkowy i może przyciągać kolejnych uczestników; po trzecie, struktura rynkowa funduszy ETF — zwłaszcza te spotowe — pozwala dużym inwestorom na skonsolidowane i regulowane wejście na rynek, co przekłada się na przewidywalne napływy kapitału. Razem te czynniki tworzą środowisko, w którym cena BTC ma większe szanse na istotny ruch w górę, o ile nie pojawią się znaczące czynniki negatywne zewnętrzne.
Bitcoin Net Institutional Buying vs. BTC/USD
Perspektywa analityka: cel 100 000 USD w styczniu?
Ekonomista sieciowy Timothy Peterson dodał ostrożnie optymistyczne spojrzenie, zauważając, że niedawne trzy miesięczne osłabienie Bitcoina — po październikowym historycznym maksimum na poziomie 126 200 USD — jest układem, który pojawił się tylko kilka razy od 2015 roku. Peterson przypomina, że historycznie, miesiąc po trzech z rzędu miesiącach spadkowych, BTC było na plusie w około 67% przypadków, chociaż wyjątki z 2018 roku sygnalizowały zakończenie większego rynku niedźwiedzia. To pokazuje, że podobne sekwencje mogą być wskaźnikiem zarówno krótkoterminowego ożywienia, jak i potencjalnego początku mniej korzystnego trendu — w zależności od kontekstu makro i siły napływów kapitału.
Obliczenia Petersona dały bardziej konserwatywną średnią stopę zwrotu na poziomie około 15% po podobnych seriach miesięcznych spadków. Jednak w połączeniu z sygnałem zakupowym pochodzącym od instytucji, niektórzy uczestnicy rynku spodziewają się ruchu powyżej 100 000 USD w styczniu. W komentarzach analitycznych podkreślano, że połączenie napływów ETF, zwiększonego udziału skarbców korporacyjnych oraz ograniczonej dostępności monet na rynku może przyspieszyć wzrost ceny, o ile czynniki makroekonomiczne, takie jak stopy procentowe i ryzyko systemowe, nie pogorszą sentymentu.
Porównanie wydajności cen BTC
Na co powinni zwracać uwagę traderzy i inwestorzy
Uczestnicy rynku powinni monitorować kilka kluczowych sygnałów, które mogą potwierdzić lub obalić hipotezę o dalszym wzroście cen. Najważniejsze z nich to: kontynuacja napływów do spotowych ETF-ów, dalsze alokacje do skarbców korporacyjnych, poziom presji sprzedażowej ze strony górników oraz zmiany w płynności rynkowej. Jeżeli popyt instytucjonalny utrzyma się trwale powyżej podaży z wydobycia, ta nierównowaga może wspierać odreagowanie po niedawnym spadku BTC. Niemniej inwestorzy powinni uwzględnić warunki makroekonomiczne, rozwój regulacyjny oraz dostępność płynności, zanim przyjmą założenie o długotrwałym trendzie wzrostowym.
W krótkim terminie warto obserwować także zachowanie giełdowych rezerw BTC (ang. exchange reserves), wskaźniki sentymentu, a także dane on-chain takie jak tempo akumulacji w portfelach wielorybów oraz średni okres HODL. Spadek rezerw na giełdach w połączeniu ze wzrostem wpływów do ETF-ów może dodatkowo obniżyć krótkoterminową podaż dostępnych monet i przyspieszyć ruchy cenowe w górę. Z drugiej strony, gwałtowne wzrosty ceny często aktywują realizacje zysków, a górnicy mający stałe koszty operacyjne mogą zwiększyć sprzedaż, aby pokryć wydatki, co działa przeciwnie do oczekiwanego efektu napływów kapitału.
BTC powrócił do około 94 000 USD po otwarciu Wall Street w poniedziałek, osiągając swoje najlepsze poziomy od połowy listopada, ponieważ odnowione zainteresowanie instytucjonalne pomogło poprawić nastroje w sektorze kryptowalut. To odbicie cenowe w połączeniu ze wspomnianą metryką Net Institutional Buying daje handlowcom i inwestorom długoterminowym użyteczną perspektywę oceny potencjalnego upside w następnej fazie ruchu na rynku Bitcoina.
Ta oparta na danych sygnalizacja — pokazująca, że instytucje kupują o 76% więcej BTC niż górnicy produkują oraz że historyczne średnie zysków od 2020 roku oscylują w pobliżu 109% — może być jednym z elementów budujących przekonanie o możliwości silniejszej korekty wzrostowej. Jednak zdrowe podejście inwestycyjne wymaga równoległej oceny innych czynników, takich jak polityka monetarna, ryzyko regulacyjne w kluczowych jurysdykcjach, oraz potencjalne szoki płynnościowe. Inwestorzy powinni także rozważyć strategie zarządzania ryzykiem, w tym skalowanie pozycji, stosowanie zleceń stop-loss oraz dywersyfikację portfela, aby lepiej radzić sobie z wysoką zmiennością rynku kryptowalut.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz