8 Minuty
Market snapshot and context
Syn legendarnego inwestora Billa Millera dołączył do rosnącej grupy analityków przewidujących nową falę wzrostową Bitcoina w 2026 roku. Miller IV, dyrektor ds. inwestycji w Miller Value Partners, powiedział w rozmowie z CNBC, że kombinacja konfiguracji technicznej i postępującej adopcji instytucjonalnej stawia tę kryptowalutę w pozycji zdolnej do podjęcia wyzwania wobec poprzedniego rekordu cenowego. Jego komentarze odzwierciedlają szerszy konsensus części uczestników rynku, którzy widzą 2026 r. jako istotny moment, kiedy czynniki fundamentalne i techniczne mogą współgrać.
W kontekście rynkowym warto podkreślić, że nadchodzące miesiące będą kluczowe dla potwierdzenia, czy obserwowane sygnały (takie jak rosnące wolumeny ETF-ów czy poprawiająca się infrastruktura powiernicza) rzeczywiście przeniosą się na trwały trend wzrostowy. Dla inwestorów instytucjonalnych i detalicznych ważne jest rozróżnienie krótkoterminowego impulsu cenowego od długoterminowej zmiany struktury rynku — czyli od transformacji, w której Bitcoin i rozwiązania blockchain stają się integralną częścią ekosystemu kapitałowego.
Technical setup and institutional tailwinds
Miller podkreślił, że formacje na wykresach oraz wskaźniki momentum zaczynają się zgrywać w sposób sugerujący możliwość wybicia. Zwrócił uwagę na wypowiedzi przewodniczącego amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych (SEC), Paula Atkinsa, dotyczące przesuwania się rynków kapitałowych „onchain”, oraz na kontynuowane prace dużych firm Wall Street, takich jak JPMorgan, nad infrastrukturą blockchain. "To zupełnie nowa gra", mówił Miller, argumentując, że rynek zbudował wyższe dno od wiosny 2025 roku.
Technicznie obserwowane czynniki obejmują konsolidacje wokół kluczowych średnich kroczących, poprawę wskaźników siły względnej (RSI) po okresie korekcyjnym oraz wzrosty wolumenu w okresach zwyżek — co może potwierdzać zainteresowanie nowego kapitału. Dodatkowo, rosnące zaangażowanie podmiotów instytucjonalnych, prace nad produktów powiązanych z Bitcoinem (takich jak ETF-y i rozwiązania custody) oraz coraz wyraźniejsze sygnały regulacyjne w kierunku akceptacji wpływają na percepcję ryzyka i mogą obniżać premię za niepewność, co z kolei sprzyja wzrostom.
W praktyce oznacza to, że inwestorzy śledzą nie tylko klasyczne wskaźniki analizy technicznej, ale też metryki onchain (np. przepływy do/ze giełd, salda portfeli wielorybów, aktywność sieci) oraz dane makroekonomiczne wpływające na płynność globalną. Połączenie tych elementów daje pełniejszy obraz potencjalnych scenariuszy dla ceny Bitcoina.
Analysts weigh in on catalysts for a Bitcoin upswing
Tom Lee: policy and products supporting recovery
Tom Lee, dyrektor ds. inwestycji w Fundstrat Capital, w rozmowie z CNBC wskazał, że Bitcoin wszedł w 2026 r. z kilkoma istotnymi „ogonami” wspierającymi: zmniejszoną dźwignią po październikowych wstrząsach, trwałą adopcją instytucjonalną oraz rosnącym wsparciem ze strony władz USA dla rynków kryptowalut. Lee postrzega te elementy jako strukturalne fundamenty, które mogą pomóc BTC odzyskać impet i odrobić wcześniejsze straty.
W analizie Lee zwraca się także uwagę na rozwój produktów finansowych opartych na Bitcoinie — w tym ETF-ów, instrumentów powierniczych i rozwiązań infrastrukturalnych — które mogą zwiększać dostępność aktywa dla dużych inwestorów. Polityka publiczna, choć nadal zmienna, wydaje się w niektórych obszarach ewoluować w kierunku większej klarowności regulacyjnej, co może obniżyć barierę wejścia dla kapitału instytucjonalnego.
Dla inwestorów i analityków kluczowe jest monitorowanie sygnałów płynących z komunikatów regulatorów, publikacji spółek z sektora finansowego oraz raportów dotyczących płatności i rozliczeń onchain — to one będą wskazywać, czy wspomniane „ogonki” zamieniają się w trwały trend adopcyjny.
Varying price targets from industry players
Prognozy cenowe na koniec 2026 r. różnią się szeroko w zależności od podmiotu. Haseeb Qureshi, partner zarządzający w Dragonfly, oszacował, że Bitcoin mógłby przekroczyć poziom 150 000 USD do końca 2026 roku. Z kolei Galaxy Digital opisał rok 2026 jako zbyt chaotyczny, by przypisać mu pojedynczą liczbę, przedstawiając szeroki zakres między 50 000 a 250 000 USD. Tom Lee wcześniej sugerował możliwość nowego maksimum już pod koniec stycznia, jednak nie przedstawił konkretnej zaktualizowanej wartości docelowej.
Różnice między prognozami wynikają z odmiennej wrażliwości modeli na czynniki takie jak tempo adopcji instytucjonalnej, reakcje regulatorów, dynamika płynności globalnej oraz ewentualne zewnętrzne szoki makroekonomiczne. Dla przykładu, prognozy modelujące silną adopcję ETF-ów i dużą skalę transferów powierniczych zwykle dają wyższe cele cenowe, podczas gdy modele uwzględniające możliwe zaostrzenie regulacyjne lub nagłe zacieśnienie warunków płynności dają scenariusze bardziej konserwatywne.
Inwestorom zaleca się traktować pojedyncze cele cenowe jako element dyskusji, a nie jako pewnik — szczególnie w środowisku charakteryzującym się wysoką zmiennością. Zrozumienie założeń stojących za każdą prognozą (np. tempo napływów do ETF, stopień przyjęcia rozwiązań custody, polityka monetarna) jest kluczowe dla oceny realności przedstawionych przedziałów cenowych.
Current price action and historical perspective
W chwili publikacji Bitcoin handlowany jest w okolicach 93 750 USD, według danych CoinGecko — co plasuje kurs około 25,6% poniżej historycznego maksimum 126 080 USD z 6 października, ale jednocześnie oznacza wzrost około 7,1% od początku roku 2026. Miller umniejszył znaczenie ubiegłorocznego 6% cofnięcia oraz faktu, że złoto przewyższyło BTC w 2025 r., określając to jako drobne zjawisko w przypadku aktywa o wysokiej zmienności i zachęcając inwestorów do spojrzenia szerzej, na perspektywę długoterminową.
Historyczne dane rynkowe pokazują, że Bitcoin nigdy nie zanotował dwóch kolejnych lat strat, co analitycy wykorzystują jako argument świadczący o długoterminowej odporności aktywa. Należy jednak podkreślić, że przeszłość nie gwarantuje przyszłych wyników — każdy cykl rynkowy miał własne specyficzne uwarunkowania (np. wpływ halvingu, zmiany regulacyjne, kryzysy makro), które mogą wpływać na dynamikę ceny.
Aby zrozumieć aktualną wycenę, warto zestawić krótkoterminowe sygnały techniczne z szerszymi wskaźnikami onchain i napływami kapitału do produktów finansowych opartych na Bitcoinie. Na przykład wzrost netto napływów do ETF-ów Bitcoin czy spadek podaży dostępnej na giełdach może działać jako podpora dla cen, podczas gdy odwrotne trendy — wzrost podaży sprzedawanej przez wieloryby lub ucieczka kapitału w warunkach rynkowego stresu — mogą wywołać presję spadkową.
Key drivers to watch
- Regulatory clarity in the US, especially actions and rhetoric from the SEC
- Continued Wall Street integration and launch of blockchain-based products
- Institutional flows into Bitcoin ETFs and custody solutions
- Macro liquidity conditions and leverage dynamics in crypto markets
W praktyce oznacza to monitorowanie konkretnych wskaźników i wydarzeń: decyzji SEC dotyczących nowych produktów, raportów o wdrożeniach technologicznych w bankach inwestycyjnych, tygodniowych i miesięcznych raportów o wpływach/odpływach z ETF-ów, oraz miar płynności rynkowej (np. spreadów bid-ask, zmian na rynkach futures). Dla wielu analityków i menedżerów ryzykiem krytycznym pozostaje poziom dźwigni na rynku kryptowalut — gwałtowne delewarowanie może prowadzić do przyspieszonych spadków, nawet przy sprzyjających fundamentach.
Dodatkowo, warto obserwować sygnały makroekonomiczne, takie jak polityka monetarna Fed, oczekiwania inflacyjne, oraz ruchy kursów walutowych, które wpływają na apetyt inwestorów na ryzyko. W środowisku globalnej niepewności, korelacje pomiędzy rynkami akcji, obligacji i kryptowalut mogą się nasilać, co ma znaczenie dla alokacji portfela i zarządzania ryzykiem.
What investors should consider
Choć sentyment i adopcja onchain dają optymistyczne sygnały, ryzyka pozostają: zmiany regulacyjne, zmienność makro i ryzyko wykonania w produktach instytucjonalnych. Traderzy i inwestorzy powinni równoważyć sygnały techniczne z fundamentami takimi jak napływy do ETF-ów, rozwój rozwiązań powierniczych (custody) oraz wytyczne regulatorów. Solidna strategia inwestycyjna powinna uwzględniać scenariusze zarówno wzrostowe, jak i spadkowe oraz stosować zarządzanie ryzykiem (np. zlecenia stop-loss, dywersyfikacja, odpowiednia wielkość pozycji).
Dla inwestorów długoterminowych istotne jest ustalenie czy Bitcoin ma miejsce w ich strategii alokacji aktywów z uzasadnieniem: oczekiwany cel (hedge przeciw inflacji, ekspozycja na cyfrowe aktywa, spekulacyjny instrument), horyzont czasowy oraz tolerancja zmienności. Dla inwestorów krótkoterminowych bardziej krytyczne będą wskaźniki płynności, rozkład zleceń na giełdach oraz ryzyko wykonania produktów pochodnych.
W skrócie, takie autorytety jak Bill Miller IV oraz inni liderzy branży dostrzegają konstruktywną konfigurację dla Bitcoina w 2026 roku, z potencjałem na odnowiony atak na nowe maksima, o ile adopcja instytucjonalna i sprzyjająca polityka USA będą nadal ze sobą współgrać. Jednak ostateczny rezultat będzie zależeć od szeregu czynników — od decyzji regulatorów, przez realizację projektów infrastrukturalnych banków i platform giełdowych, po zachowanie płynności i sentymentu uczestników rynków finansowych.
Na koniec warto przypomnieć, że inwestowanie w aktywa o wysokiej zmienności wymaga starannej analizy, dyscypliny i przygotowania na szeroki zakres możliwych scenariuszy. Uważne monitorowanie kluczowych wskaźników (onchain, napływy ETF, komunikaty regulatorów) oraz elastyczność w podejściu do zarządzania pozycją pozostają fundamentem odpowiedzialnego podejścia do rynku kryptowalut.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz