6 Minuty
Bitcoin briefly tops $112,000 as analysts see bull market resilience
Bitcoin (BTC) odnotował krótkotrwałe odbicie powyżej 112 000 USD w poniedziałek, co sugeruje, że szerszy trend wzrostowy może pozostać nienaruszony mimo burzliwego tygodnia, który obejmował masowe likwidacje i gwałtowne wahania cen. Po silnym spadku w ubiegłym tygodniu, który wymazał miliardy dolarów w dźwigni wykorzystywanej przez długie pozycje w całym rynku kryptowalut, BTC osiągnął intradayowe maksimum 112 293 USD, a następnie zakończył sesję w rejonie 111 835 USD — zgodnie z danymi CoinGecko. Uczestnicy rynku uważnie obserwują metryki on-chain i wskaźniki nastrojów, by ocenić, czy ostatnia zmienność oznacza odwrócenie trendu, czy jest tylko fazą konsolidacji w trwającym rynku byka. W praktyce analiza tych danych pomaga rozróżnić krótkoterminowe turbulencje od fundamentalnie uzasadnionych korekt, a inwestorzy z różnych horyzontów czasowych dostosowują strategie w zależności od płynących sygnałów.
On-chain signals point to continued bull market
Firma badawcza XWIN Research Japan, powołując się na analizy CryptoQuant, twierdzi, że rynek byka nie dobiegł końca. Dwa wskaźniki on-chain — zachowanie długoterminowych posiadaczy oraz współczynnik Market Value to Realized Value (MVRV) Bitcoina — wskazują na ukrytą odporność rynku. Wartość MVRV obniżyła się w kierunku wartości około 2, co oznacza, że średnia cena nabycia jest mniej więcej na poziomie połowy bieżącej ceny BTC. Historycznie, taki zakres MVRV nie pokrywał się z paniką inwestorów ani z euforycznymi szczytami; częściej był powiązany z etapami konsolidacji przed kolejnym etapem wzrostu.
Bitcoin’s MVRV ratio (purple) compared to its price (black) since late 2024
XWIN zauważa również, że realizacja zysków przez długoterminowych posiadaczy zmalała, co skutecznie ogranicza dostępną podaż na rynku. Kiedy inwestorzy z długim horyzontem nie sprzedają swoich pozycji w odpowiedzi na krótkoterminowe wahania, presja podaży maleje — dynamika ta może stworzyć warunki do ponownego wzrostu popytu i podwyższenia cen, gdy tylko kupujący wrócą na rynek. Innymi słowy, utrzymywanie aktywów przez long-term holders działa jak mechanizm stabilizujący podaży. Suma obserwowanych sygnałów sugeruje, że cykl wzrostowy wciąż może dysponować znaczącym potencjałem wzrostu i jeszcze nie osiągnął fazy terminalnej, chociaż oczywiście nie wyklucza to okresowych korekt i zwiększonej zmienności.
Liquidations underline short-term fragility but not necessarily a market top
Odbicie powyżej 112 000 USD nastąpiło po dwóch znaczących falach likwidacji, które w ciągu ostatnich siedmiu dni wymazały ponad 4 miliardy USD dźwigni na długich pozycjach. 22 września prawie 3 miliardy USD długich pozycji zostało zlikwidowanych, gdy Bitcoin spadł poniżej 112 000 USD, a kolejny miliard długich pozycji zniknął w czwartek, kiedy BTC chwilowo zszedł w okolice 109 000 USD. Według danych CoinGlass to Bitcoin odpowiadał za największy udział likwidacji 22 września — około 726 milionów USD długich pozycji utraconych, podczas gdy zdarzenie czwartkowe było napędzane głównie likwidacjami pozycji long w Etherze, sięgającymi ok. 413 milionów USD.
The amount of long liquidations across the market surged on Monday, Sept. 22, and Thursday as Bitcoin fell
Te epizody likwidacji uwypuklają wrażliwość traderów korzystających z wysokiej dźwigni i mają tendencję do wzmacniania wewnątrzdziennych ruchów cen. Jednak warto rozdzielić mechanikę likwidacji od fundamentalnych sił podaży i popytu, które często napędzają wielomiesięczne fazy wzrostowe. Likwidacje są często gwałtownymi, krótkotrwałymi zdarzeniami, które zwiększają zmienność i mogą prowadzić do nagłych, głębokich korekt. Jeśli jednak portfele długoterminowe pozostaną stosunkowo nietknięte i „float” dostępny do sprzedaży pozostanie ograniczony, odbicia po likwidacjach mają potencjał przekształcenia się w utrzymujące się rajdy, zamiast w trwałe odwrócenie trendu do bessy. Dla inwestorów i analityków ważne jest monitorowanie zarówno wolumenu handlu, jak i koncentracji podażowej w portfelach, ponieważ te czynniki wpływają na zdolność rynku do absorpcji sprzedaży bez dramatycznego spadku cen.
Sentiment, indicators and what traders should watch next
Wskaźniki nastrojów również zaczęły się poprawiać po ostatnim okresie strachu. Wskaźnik Strachu i Chciwości Crypto (Crypto Fear & Greed Index) powrócił w poniedziałek do neutralnego poziomu 50 po spadku do 28 w poprzedni piątek — wartości, która odzwierciedlała podwyższony niepokój po wcześniejszym zejściu BTC do około 80 000 USD w jednej z faz cyklu. Przejście od strachu w kierunku neutralności często towarzyszy fazom konsolidacji i może poprzedzać wzrosty z powrotem do bardziej optymistycznych nastrojów inwestorów. W praktyce oznacza to, że rynek odbudowuje pewien poziom równowagi między popytem a podażą, co może sprzyjać stabilizacji i dalszemu wzrostowi.
Kluczowe metryki i elementy listy obserwacyjnej dla traderów obejmują teraz ruch ceny BTC wokół pasma 110 000–114 000 USD, dalsze zachowanie portfeli długoterminowych oraz to, czy współczynnik MVRV pozostanie w obecnym paśmie konsolidacyjnym. Inne czynniki makro, takie jak przepływy kapitału „risk-on” do aktywów cyfrowych, dynamika na szerokich rynkach akcji, a także rozwój regulacji dotyczących kryptowalut, również wpłyną na to, czy BTC powróci do toru wzrostowego. Dla przykładu, dodatnie wiadomości regulatorowe lub zwiększone zainteresowanie instytucjonalne mogą przyspieszyć wzrosty, natomiast negatywne decyzje prawne lub gwałtowne wycofanie kapitału z rynków ryzykownych mogą pogłębić korektę.
Podsumowując, mimo że krótkoterminowa zmienność i znaczące likwidacje wstrząsnęły inwestorami wykorzystującymi dźwignię, dane on-chain wskazują na rynek trawiący zyski raczej niż poddający się masowej kapitulacji. Dla inwestorów zorientowanych na dłuższy horyzont, umiarkowana realizacja zysków, stabilny zakres MVRV oraz poprawiające się nastroje są konstruktywnymi sygnałami, że rynek byka Bitcoina może nadal obowiązywać. Jednocześnie warto podkreślić, że każdy cykl ma swoją dynamikę — z okresami akceleracji i korekt — i decydującą rolę odgrywa tu obserwacja płynności rynkowej, koncentracji podażowej w portfelach oraz interakcji z rynkami makroekonomicznymi. Aktivne śledzenie on-chain, wskaźników sentymentu oraz kalendarza makroekonomicznego pomoże lepiej interpretować krótkoterminowe ruchy w kontekście długoterminowego trendu.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz