8 Minuty
BTC spada w reakcji na wzrost ryzyka geopolitycznego
Bitcoin ponownie znalazł się poniżej poziomu 112 000 USD po nowym wzroście napięć między USA a Chinami, który wywołał gwałtowne przejście rynków w tryb risk-off. BTC handlowano około 111 925 USD w momencie publikacji, co oznacza spadek o około 1,3% w ciągu 24 godzin. Nagłówki dotyczące groźby zakazu importu oleju spożywczego z Chin wstrząsnęły inwestorami i wywołały delewarowanie na rynkach kryptowalut.
W krótkim terminie rynki reagują na wiadomości polityczne szybciej niż na fundamentalne wskaźniki sektora kryptowalutowego. Informacja o możliwych ograniczeniach handlowych podniosła awersję do ryzyka, co przekłada się na wyprzedaż aktywów o wyższej zmienności, w tym BTC. Dla traderów i inwestorów oznacza to konieczność ścisłego monitoringu wydarzeń makro i geopolitycznych, które wpływają na płynność i korelacje między klasami aktywów.
Reakcja rynku i wolumeny obrotu
Spadek cen zbiegł się ze znacznym wzrostem aktywności handlowej. Wolumeny spot Bitcoina wzrosły o około 35% do niemal 90 miliardów USD w ciągu 24 godzin, podczas gdy obroty w derywatach podskoczyły blisko 40% do około 144 miliardów USD, według danych CoinGlass. Te skoki wolumenów świadczą o intensywnym repositioningu traderów — wielu uczestników aktywnie zmienia ekspozycję, zamiast pozostawać biernymi.
Jednocześnie całkowite open interest spadło o około 2% do 72,5 miliarda USD, co sugeruje, że wielu graczy lewarowanych zamyka pozycje zamiast je otwierać. Takie zachowanie jest typowe w okresach niepewności: wzrost wolumenów połączony ze spadkiem open interest może oznaczać rotację kapitału i realizację zysków, ale także zwiększa ryzyko krótkotrwałych, gwałtownych ruchów kierunkowych.
Derywatywy, likwidacje i dźwignia
Rynek nadal jest niezwykle wrażliwy na fale likwidacji. Ostatni tzw. flash crash zmiotł ponad 19 miliardów USD długich pozycji w ciągu 24 godzin — jedna z największych masowych likwidacji w historii kryptowalut. W najnowszym 24‑godzinnym oknie zlikwidowano także około 600 milionów USD w pozycjach lewarowanych, kiedy traderzy ograniczali ekspozycję.
Wzrost liczby likwidacji i jednoczesne zmniejszenie open interest może krótkoterminowo tłumić zmienność, ponieważ ulega wyczyszczeniu część dźwigni. Jednak rynek pozostaje podatny na nagłe, kierunkowe ruchy — jeśli sentyment odwróci się gwałtownie, brak lewarowanych pozycji może spowodować ostre, ale krótkotrwałe skoki cen z powodu niższej płynności przy dużych zleceniach rynkowych.
Dla analityków i traderów kluczowe jest monitorowanie struktury książki zleceń (order book), poziomów likwidacji open interest według cen oraz koncentracji pozycji wielkich graczy. Informacje te pomagają przewidywać potencjalne „strefy” resetu, gdzie kolejne fale likwidacji mogą doprowadzić do dramatu cenowego lub, przeciwnie, do szybkiej odbudowy kursu.
Presja geopolityczna i czynniki makroekonomiczne
Groźba prezydenta Trumpa z 14 października dotycząca zakazu importu niektórych olejów spożywczych z Chin — w odwecie za doniesiony bojkot soi amerykańskiej — zwiększyła obawy o rozszerzający się konflikt handlowy. Rynki akcji zareagowały gwałtownie: Nasdaq odnotował spadki, a inwestorzy przenieśli kapitał do aktywów bezpiecznych, takich jak złoto i obligacje skarbowe USA. Bitcoin, który często zachowuje się jak aktywo risk-on w okresach wzrostu apetytu na ryzyko, poruszał się w ślad za rynkiem akcji i odnotował korektę wartości.
Warunki makroekonomiczne dokładają kolejny poziom presji. Traderzy wyceniają około 89% prawdopodobieństwa obniżki stóp Fed o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 29–30 października, jednak ostatnie minutki Fed wskazujące na uparcie inflacji osłabiły pewność co do łagodniejszej polityki. Silniejszy dolar amerykański oraz wyższe rentowności obligacji zwykle obciążają aktywa kryptowalutowe poprzez ograniczenie płynności i wzrost alternatywnego kosztu trzymania aktywów ryzykownych.
W praktyce oznacza to, że nawet pozytywne informacje specyficzne dla sektora kryptowalut (np. adopcja instytucjonalna, napływ kapitału do ETF-ów kryptowalutowych, pozytywne decyzje regulatorów) mogą zostać zneutralizowane przez negatywny sentyment makro. Dlatego analiza korelacji BTC z indeksem S&P 500, złotem (XAU) i rentownościami 10‑letnich Treasuries jest kluczowa dla zrozumienia, jak Bitcoin reaguje na globalne czynniki.
Analiza techniczna: kluczowe poziomy i wskaźniki
Bitcoin wykazuje krótkoterminową słabość po przebiciu kluczowych średnich kroczących. 10-, 20- i 30-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) znajdują się obecnie powyżej ceny spot, co sygnalizuje presję sprzedażową w krótkim terminie. Długoterminowo krytycznym pasmem wsparcia pozostaje 200-dniowa średnia krocząca w rejonie 108 000–107 000 USD.
Bitcoin daily chart
Odczyty momentum sugerują ostrożne, lokalnie niedźwiedzie nastawienie: RSI oscyluje wokół 43, co wskazuje na osłabienie impetu, ale nie sygnalizuje jeszcze stanu wyprzedania. Wskaźniki takie jak MACD i inne miary momentum są ujemne, potwierdzając krótkoterminową dominację podaży. ADX (Average Directional Index) wynoszący około 25 sugeruje, że ruch ma pewne momentum i może się pogłębiać, ale nie jest obecnie ekstremalnie silny.
Pasy Bollingera nadal odzwierciedlają podwyższoną, choć łagodniejącą zmienność. W praktyce oznacza to, że rynki mogą doświadczać większych przebicia i fałszywych ruchów; dlatego traderzy powinni stosować potwierdzenia wielokrotnych wskaźników (np. RSI + MACD + wolumen) przed otwarciem pozycji z dźwignią.
Wsparcia, opory i scenariusze
Jeśli kupujący odzyskają strefę 115 000–116 000 USD z przekonaniem i odpowiednim wolumenem, ponownie otworzy się droga w kierunku oporu przy 123 000 USD. Taki scenariusz wymaga jednak zwiększonego popytu instytucjonalnego lub korzystnych informacji makroekonomicznych, które obniżą awersję do ryzyka.
W scenariuszu spadkowym, nie utrzymanie pasma 200-dniowej średniej 108 000–107 000 USD naraża BTC na dalszy ruch w kierunku 104 000 USD, a w przypadku pogorszenia sentymentu — nawet 100 000 USD. Niedźwiedzie będą szukać dalszych impulsów, takich jak kolejne fale likwidacji czy eskalacja napięć handlowych, aby przedłużyć presję spadkową.
Dla obu stron kluczowe będzie obserwowanie wolumenu odbicia: byki potrzebują znaczącego wolumenu wzrostowego, by zweryfikować move up; niedźwiedziom wystarczy kolejny silny impuls likwidacyjny skierowany ku 200‑dniowej średniej, by wywołać dalsze spadki. Scenariusze powinny być planowane z uwzględnieniem zarządzania ryzykiem, poziomów stop-loss i potencjalnych punktów wejścia na różnych horyzontach czasowych (intra-day, swing, long-term).
Perspektywy dla traderów i inwestorów
W krótkim terminie nagłówki geopolityczne i dane makro będą prawdopodobnie dyktować ruchy cen. Traderzy powinni w szczególności monitorować:
- Wolumen derywatów i wolumen spot — nagłe wzrosty mogą wskazywać na repositioning lub panikę.
- Trendy open interest — spadek może sugerować delewarowanie, wzrost zaś rosnące zaangażowanie lewarowane.
- Zdarzenia likwidacyjne — mapy likwidacji cenowych pomagają identyfikować potencjalne pułapki i strefy skumulowanych stop-lossów.
Dla inwestorów długoterminowych obszar wsparcia 108 000–107 000 USD może wyglądać atrakcyjnie jako poziom akumulacji, o ile kontekst makroekonomiczny zacznie stabilizować się. Strategia „buy-the-dip” powinna być jednak realizowana stopniowo, z uwzględnieniem alokacji portfelowej i tolerancji na zmienność.
Przy wszystkich rozważaniach kluczowe jest zachowanie dyscypliny zarządzania ryzykiem: ograniczenie wykorzystania dźwigni, ustawianie stop-lossów i stosowanie odpowiednich rozmiarów pozycji. Rynki kryptowalut charakteryzują się wysoką korelacją z rynkami tradycyjnymi w okresach silnego risk-off, więc dywersyfikacja między klasami aktywów oraz zachowanie płynności portfela są zasadnicze.
Dodatkowo warto uwzględnić dane on-chain, takie jak przepływy do/wypływy z giełd, wskaźnik NUPL, czy średni wiek monet trzymanych poza giełdami. Te metryki mogą dawać sygnały akumulacji instytucjonalnej lub dystrybucji detalicznej, które nie zawsze są widoczne w analizie technicznej.
Na poziomie strategicznym inwestorzy powinni również śledzić rozwój regulacji i decyzje dotyczące produktów powiązanych z Bitcoinem (np. ETF-y, regulacje KYC/AML), ponieważ zmiany legislacyjne mogą znacząco wpływać na długoterminową adopcję i płynność rynku.
Podsumowując, obecna faza charakteryzuje się podwyższoną niepewnością: połączenie czynników geopolitycznych, sygnałów makro i struktury rynkowej (wolumeny, derywatywy, likwidacje) tworzy środowisko, w którym szybkie reakcje i dyscyplina w zarządzaniu ryzykiem są kluczowe. Dla traderów liczy się monitoring płynności i poziomów likwidacji, a dla inwestorów długoterminowych — ocena wsparć przy jednoczesnym śledzeniu poprawy warunków makroekonomicznych.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz