7 Minuty
Spadek ceny Hyperliquid w kierunku kluczowego wsparcia 36 USD przy wyższych wolumenach
Hyperliquid (HYPE) kontynuuje korektę cenową, notując poziom około $37,63 w chwili publikacji po spadku o 9% w ciągu ostatnich 24 godzin. Token przesunął się ku dolnej granicy swojego siedmiodniowego zakresu, tracąc w tym tygodniu około 20% oraz około 25% w ciągu ostatniego miesiąca. Obecna cena HYPE pozostaje w przybliżeniu 36% poniżej historycznego maksimum wynoszącego $59,30, osiągniętego 18 września, co wskazuje na znaczącą korektę po szeregu wzrostów i dynamicznych wydarzeń rynkowych.
Ten krótkoterminowy spadek podkreśla ryzyko zmienności, które towarzyszy tokenom związanym z infrastrukturą i mechaniką odkupu (buyback). Dla inwestorów i analityków istotne jest rozróżnienie między korektą wywołaną realizacją zysków a trwałą zmianą fundamentalnego popytu. W kontekście HYPE warto śledzić zarówno on-chain metryki, jak i zachowanie instrumentów pochodnych oraz poziomy płynności, które razem kreują ramy dla ewentualnego odbicia lub kontynuacji przeceny.
Aktywność rynkowa i instrumenty pochodne sygnalizują ostrożność
Dzienny wolumen obrotu spot dla HYPE wzrósł o 59% do $796,7 mln, podczas gdy obrót instrumentów pochodnych wzrósł o 38,7% do $2,81 mld. Jednocześnie open interest spadł o 7,7% i wyniósł $1,59 mld. To zestawienie — rosnący wolumen obrotu instrumentami pochodnymi przy malejącym open interest — często sygnalizuje, że uczestnicy rynku zamykają istniejące pozycje lub rotują ekspozycję, zamiast zdecydowanie otwierać nowe, długie pozycje. Taki wzorzec może oznaczać krótkoterminową ostrożność i zwiększone ryzyko zmienności, zwłaszcza gdy widoczna jest realizacja zysków po wcześniejszych fazach aprecjacji.
W praktyce interpretacja tych danych wymaga konfrontacji z dodatkowymi wskaźnikami: strukturą książek zleceń, koncentracją wielkich zleceń (whale orders), aktywnością giełdową w konkretnych parach handlowych oraz zachowaniem spreadów. Jeżeli spread i slippage na głównych giełdach rosną równolegle do wzrostu wolumenów, oznacza to, że płynność może być wrażliwa na nagłe zlecenia sprzedaży. Z kolei duże, jednostkowe zlecenia kupna obserwowane w danych spot i futures mogą wskazywać na rozpoczętą akumulację przez podmioty instytucjonalne.
Akumulacja wielorybów i odkupy protokołu jako podstawa potencjalnego odbicia
Badania on-chain przedstawione przez współpracownika CryptoQuant, EgyHash (3 listopada), wskazują na zwiększoną akumulację przez duże adresy. Wzrost wolumenu spot oraz większe średnie rozmiary zleceń sugerują, że inwestorzy z dużym kapitałem oraz podmioty instytucjonalne budują pozycje w HYPE. Dane z rynku futures potwierdzające wyższe średnie zlecenia dodatkowo wspierają tezy o akumulacji, ponieważ uczestnicy futures często wykorzystują dźwignię do zwiększania ekspozycji przy relatywnie mniejszym kapitale własnym.
Warto rozróżnić dwa możliwe profile akumulacji: (1) akumulacja defensywna, gdzie wielkie adresy gromadzą tokeny stopniowo i rozkładają zakupy w czasie, aby minimalizować wpływ na rynek; oraz (2) akumulacja agresywna, gdy duże zlecenia w krótkim czasie powodują lokalne wzrosty cen, które następnie mogą być przedmiotem realizacji przez inne podmioty. Oba scenariusze mają różne implikacje dla krótkoterminowej płynności i potencjalnej siły odbicia.
Dzienny wykres Hyperliquid
Odkupy, listowania i płynność jako strukturalny popyt
Ekosystem Hyperliquid przeznacza istotną część opłat protokołu na programy odkupu. Assistance Fund odkupił do tej pory ponad $340 mln rok do daty i kontynuuje comiesięczne odkupy na poziomie około $65 mln. Takie mechanizmy buyback ograniczają podaż w obiegu i mogą tworzyć stały, strukturalny popyt pod warunkiem, że program jest kontynuowany i finansowany zrównoważenie. W praktyce, skala i częstotliwość odkupów wpływają na oczekiwania rynkowe i zachęcają niektórych uczestników do utrzymywania pozycji dłużej niż w przypadku braku takich działań.
Poza odkupy, modernizacje infrastruktury i szersze przyjęcie przez giełdy stanowią dodatkowe czynniki wspierające. Pary handlowe HYPE zostały dodane na platformach takich jak Bybit, OKX i Robinhood Europe, co zwiększa dostępność tokena dla różnych grup inwestorów. Równolegle, most HyperEVM w portfelu Bitget przyciągnął płynność USDC przekraczającą $4,5 mld, co stanowi istotny wskaźnik zaufania do warstwy infrastrukturalnej i ułatwia przepływ kapitału pomiędzy ekosystemami.
Zainteresowanie instytucjonalne zdaje się rosnąć, o czym świadczą zgłoszenia dotyczące funduszy notowanych na giełdzie (ETF) złożone przez podmioty takie jak 21Shares i Bitwise. W przypadku pozytywnego sentymentu rynkowego takie zgłoszenia mogą znacząco zwiększyć popyt instytucjonalny na tokeny powiązane z danym ekosystemem, zaś sama możliwość powstania produktów ETF mogłaby stworzyć dodatkowy, uporządkowany kanał popytu, szczególnie jeżeli regulacje i akceptacja rynkowa będą sprzyjające.
Perspektywa techniczna: wsparcie przy $36, opór $41–$42
Z technicznego punktu widzenia HYPE znajduje się w fazie ostrożności. Token handluje się poniżej dziennego środkowego pasma Bollingera, zbliżając się do dolnego pasma, a MACD pozostaje ujemny, co razem wskazuje na dominację krótkoterminowej presji sprzedaży. Wskaźniki momentum są przesunięte w kierunku niedźwiedzich sygnałów, a wskaźnik siły względnej (RSI) oscyluje około 40, co sugeruje łagodne osłabienie, lecz bez wyraźnej dywergencji prowadzącej do natychmiastowego odbicia.
Większość krótkoterminowych i średnioterminowych średnich kroczących (10–100 dni) znajduje się powyżej bieżącej ceny i wykazuje tendencję spadkową, co dodatkowo wzmacnia krótkoterminową strukturę niedźwiedzią. Zakres $36–$38 stanowi kluczową strefę wsparcia, która z grubsza pokrywa się z estymowaną 200-dniową średnią kroczącą. Decydujące zamknięcie dzienne poniżej $36 mogłoby otworzyć przestrzeń do głębszej presji sprzedażowej w kierunku $32 — poziomu, który wcześniej przyciągnął nabywców i gdzie płynność historycznie wykazywała większą głębokość.
Techniczne scenariusze zmiany struktury rynkowej obejmują: dywergencję wolumenu i ceny (spadek ceny przy malejącym wolumenie sugeruje słabość ruchu spadkowego), zatrzymanie na silnym wsparciu z późniejszą formacją konsolidacyjną (co mogłoby przygotować scenę do odbicia), oraz gwałtowne wybicie przy jednoczesnym wzroście open interest i dodatniej dynamice na wskaźnikach technicznych (co z kolei potwierdziłoby powrót popytu). Każdy z tych scenariuszy wymaga śledzenia konkretnych wskaźników, takich jak zmiany w open interest, skumulowane przepływy on-chain oraz analiza koncentracji pozycji wielorybów.
Ścieżka wzrostu i potencjalne cele
Jeśli kupujący zdołają obronić strefę $41–$42 i wywołać wybicie powyżej tych poziomów, momentum mogłoby wrócić, z najbliższymi celami krótkoterminowymi przy $49, a przy utrzymującym się, systematycznym procesie akumulacji wzrosty mogłyby dociągnąć cenę do około $55. Do kluczowych katalizatorów, które mogłyby potwierdzić znaczące odbicie, należałyby: kontynuacja akumulacji przez wielkie podmioty (whales), nieprzerwane programy odkupu na istotnym poziomie oraz rozszerzanie płynności i listowań na większej liczbie giełd, a także realne zintensyfikowanie zainteresowania instytucjonalnego.
Krótko- i średnioterminowa prognoza Hyperliquid zależy w dużym stopniu od tego, czy duzi posiadacze będą kontynuować akumulację oraz czy odkupy na poziomie protokołu i nowe listowania przełożą się na trwały popyt. Dla traderów i analityków ważne jest, by monitorować wskaźniki związane z instrumentami pochodnymi (zwłaszcza zmiany open interest i stosunek wolumenu futures do spot), zachowanie wielorybów (koncentracja adresów i ich ruchy) oraz podstawowe metryki on-chain, takie jak przepływy na giełdy, saldo portfeli instytucjonalnych i dane dotyczące płynności w mostach i smart-kontraktach.
Ryzyka pozostają realne: nagłe zmiany sentymentu rynkowego, wycofanie wsparcia finansowego dla programów odkupu, problemy infrastrukturalne lub regulacyjne oraz ogólna korekta na rynkach kryptowalut mogą odwrócić obecne możliwości odbicia. Dlatego inwestorzy powinni rozważyć mechanizmy zarządzania ryzykiem, w tym ustalanie stop-lossów, skalowanie pozycji oraz śledzenie płynności i koncentracji zleceń, które mogą doprowadzić do gwałtownych ruchów ceny.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz