8 Minuty
Market snapshot: Bitcoin slips, altcoins tumble
Rynki kryptowalut pogłębiły ostry etap korekty we wtorek, 18 listopada, gdy Bitcoin spadł poniżej poziomu wsparcia 90 000 USD, a czołowe altcoiny odnotowały istotne straty. Wyprzedaż doprowadziła do przekroczenia łącznej wartości likwidacji w sektorze kryptowalut ponad 1 miliard USD w ciągu ostatnich 24 godzin, co odzwierciedla silne delewarowanie zarówno na rynkach instrumentów pochodnych, jak i na rynkach spot. Traderzy i inwestorzy śledzą sygnały makroekonomiczne oraz wskaźniki płynności on-chain, aby ocenić, czy mamy do czynienia z przedłużającą się fazą bessy, czy jedynie krótkotrwałym wyhamowaniem rynku.
Where prices stand
Bitcoin (BTC), największy aktyw cyfrowy pod względem kapitalizacji rynkowej, spadł z dziennych maksimów przy około 95 900 USD do minimum 89 455 USD, osiągając najsłabszy poziom od kwietnia. W momencie raportowania kurs oscylował wokół 89 812 USD, co oznacza spadek o około 5,1% w ciągu 24 godzin i jest to w przybliżeniu 28,6% poniżej rekordowego poziomu 126 080 USD zarejestrowanego zaledwie sześć tygodni temu. Ethereum (ETH) podążyło za ruchem Bitcoina i straciło około 5,3% w ciągu dnia, utrzymując się w rejonie strefy 3 000 USD.
Główne altcoiny, w tym XRP, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) i Cardano (ADA), odnotowały spadki w przedziale 3–6%, podczas gdy niektóre mniejsze tokeny z pierwszej setki zanotowały jeszcze głębsze straty. Całkowita kapitalizacja rynku spadła o około 4,2% do około 3,18 biliona USD, co oznacza wymazanie niemal 140 miliardów USD wartości rynkowej w ciągu doby. Takie ruchy wzmacniają krótkoterminową zmienność i zwiększają ryzyko szybkich wahań kursów kryptowalut.
Derivatives pain: More than $1 billion liquidated
Dane z trackerów instrumentów pochodnych wskazały, że łączna wartość likwidacji przekroczyła 1,01 miliarda USD podczas ostatniego spadku, z czego pozycje long odpowiadały za około 718 milionów USD. Wymuszone zamknięcia pozycji potęgują ruchy cenowe i zwykle zwiększają zmienność, gdy lewarowani traderzy są automatycznie wybijani, a giełdy dokonują rebalansowania ekspozycji. W praktyce mechanizm margin call i likwidacji może uruchamiać kaskadowe sprzedaże i tymczasowo ograniczać płynność rynku.
Prąd likwidacji jest konsekwencją wcześniejszej fali, w której rynek odnotował około 20 miliardów USD skasowanych w wyniku margin call miesiąc wcześniej. Takie epizody często skłaniają uczestników działających na lewarze do większej ostrożności i mogą prowadzić do tymczasowych luk płynności na scentralizowanych i zdecentralizowanych platformach handlowych. Dodatkowo, gwałtowne spadki wyzwalają reakcje arbitrażowe oraz przesunięcia kapitału między rynkami spot, futures i opcjami.
Sentiment gauges flash extreme fear
Wskaźniki nastrojów, takie jak Crypto Fear and Greed Index, spadły do 11 — najniższego odczytu od lutego, co sygnalizuje skrajny strach wśród uczestników rynku. Historycznie indeksy utrzymujące się na tak niskich poziomach zbiegały się z intensywną presją sprzedażową i podwyższoną zmiennością; z drugiej strony, odbicia wartości indeksu często poprzedzały poprawę apetytu na ryzyko i rajdy rynkowe, gdy powracała pewność inwestorów. Monitorowanie wskaźników nastroju jest istotne dla oceny potencjalnych punktów zwrotnych i korelacji z wolumenami obrotu.
Technical outlook: Double top and death cross raise downside risk
Pod kątem analizy technicznej dzienny wykres Bitcoina wskazuje na dwie formacje o nastawieniu niedźwiedzim, które zdaniem analityków zwiększają prawdopodobieństwo dalszych strat. Pierwszą jest formacja podwójnego szczytu (double top) z szczytem w rejonie 124 560 USD i linią szyi blisko 107 276 USD. Przebicie linii szyi przy silnym wolumenie zazwyczaj sygnalizuje przedłużającą się korektę i może przyspieszyć kolejne fale sprzedaży, zwłaszcza jeśli potwierdzą się negatywne makro dane.
Drugim sygnałem jest tzw. death cross, czyli przecięcie wykładniczej średniej ruchomej 50-dniowej poniżej 200-dniowej. Choć jest to wskaźnik opóźniony, death cross często towarzyszy utrzymującemu się negatywnemu momentum i może wpływać na decyzje opartych na nastrojach inwestorów, prowadząc do dalszej wyprzedaży w nadchodzących tygodniach, jeśli kupujący nie powrócą do rynku. W praktyce analiza techniczna powinna być łączona z analizą wolumenów, poziomów wsparcia/oporów oraz danymi on-chain, aby lepiej ocenić ryzyko i potencjalne scenariusze odbicia bądź kontynuacji trendu spadkowego.
On-chain indicators: Stablecoin reserves and ETF flows weaken
Wskaźniki płynności on-chain dopełniają obrazu ostrożności. Dane Nansen pokazują, że łączny stan stablecoinów na giełdach spadł do około 85 miliardów USD, z poziomu szczytowego około 89 miliardów USD z 10 listopada. Malejące rezerwy stablecoinów na giełdach są powszechnie interpretowane jako zmniejszona natychmiastowa siła nabywcza, co może ograniczać zdolność rynku do absorpcji podaży i utrudniać szybkie odbicia. Mniejsza ilość stablecoinów w ekosystemie spot oznacza też, że większe zlecenia sprzedaży mogą bardziej wpływać na cenę.
Skarbce korporacyjne spółek posiadających kryptowaluty, które wcześniej były netto nabywcami w ciągu roku, w dużej mierze wstrzymały akumulację, a niektóre firmy zdecydowały się zlikwidować pozycje, aby zachować płynność w obliczu niepewności rynkowej. Spot Bitcoin ETF-y, które przyciągnęły ponad 25 miliardów USD napływów w roku, zarejestrowały od początku listopada około 2,5 miliarda USD odpływów netto w związku z odnowionymi obawami makroekonomicznymi i zwiększoną awersją do ryzyka. Te przepływy kapitałowe mają bezpośredni wpływ na cenę BTC oraz na korelacje pomiędzy rynkiem kryptowalut a rynkiem tradycyjnym.
Macro drivers: Trade policy, inflation and Fed expectations
Odnowiona niepewność w handlu, powiązana z proponowanymi środkami taryfowymi, podsyciła obawy o wzrost inflacji i możliwe opóźnienia w luzowaniu polityki przez Rezerwę Federalną. Uczestnicy rynku postrzegają jastrzębią Fed jako istotną przeszkodę dla aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut, ponieważ wyższe stopy procentowe lub opóźnione cykle łagodzenia polityki zwykle tłumią chęć podejmowania ryzyka i zmniejszają popyt na aktywa spekulacyjne. Dodatkowo, oczekiwania co do dalszych decyzji monetarnych wpływają na rentowności obligacji i dolara, co pośrednio oddziałuje na wycenę Bitcoina i altcoinów.
What to watch next: Earnings, Fed minutes and catalysts
Patrząc w przyszłość, uczestnicy rynku oczekują kilku katalizatorów, które mogą kształtować krótkoterminową dynamikę cen. Nvidia opublikuje kwartalne wyniki w środę, co da wskazówki co do popytu na układy AI i nastrojów wobec inwestycji technologicznych. Silne wyniki mogą podnieść nastroje na rynkach akcji i wspierać tokeny powiązane z technologią; słabe wyniki mogą z kolei wzmocnić odpływy z ryzykownych aktywów.
Protokół Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) opublikuje też protokół ze spotkania z 12–13 listopada. Inwestorzy będą analizować minutki pod kątem wskazówek dotyczących ścieżki polityki Fed przed grudniowym posiedzeniem. Każdy sygnał łagodzenia lub jasna droga do obniżek stóp mogłyby ożywić apetyt na ryzyko, podczas gdy potwierdzenie jastrzębiego nastawienia mogłoby przedłużyć presję sprzedażową na rynkach kryptowalut i akcji. Poza tym warto obserwować dane makro (inflacja, zatrudnienie), które szybko modyfikują oczekiwania rynkowe i płynność kapitału.
Investor posture: Risk management and patience
Dla traderów i inwestorów obecne otoczenie podkreśla wagę zarządzania ryzykiem. Traderzy wykorzystujący lewar powinni ponownie ocenić ekspozycję w świetle zwiększonej zmienności i ostatnich wydarzeń likwidacyjnych. Obejmuje to stosowanie stop-lossów, ograniczanie dźwigni oraz uważne monitorowanie wskaźników finansowania na rynkach futures. Długoterminowi posiadacze mogą traktować korektę jako moment do rewizji portfela, jednak powinni rozważyć konsekwencje podatkowe, ograniczenia płynności i wpływ czynników makro przed dokonaniem istotnych zmian.
Krótko mówiąc, rynek pozostaje silnie wrażliwy na nagłówki makroekonomiczne, zmiany płynności on-chain oraz sygnały techniczne. Splot negatywnych katalizatorów obniżył ceny w tym tygodniu, podczas gdy kilka nadchodzących wydarzeń — raporty kwartalne i minutki FOMC — może wywołać znaczące ruchy w obie strony. Obserwuj zachowanie cen BTC i ETH, salda stablecoinów na giełdach oraz wskaźniki funding rate instrumentów pochodnych, aby ocenić, czy presja sprzedażowa ustępuje, czy też ma szansę utrzymać się dłużej. Dodatkowo, analizuj wolumeny, koncentrację portfeli wielorybów i tempo tworzenia nowych pozycji na opcjach, co pozwoli lepiej rozumieć potencjalne punkty wsparcia i oporu. Strategia oparta na dywersyfikacji, kontroli dźwigni oraz śledzeniu on-chain i makro wskaźników pomoże zwiększyć odporność portfela na podobne epizody zmienności.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz