6 Minuty
Przegląd rynku: BTC przekracza $90 000, główne tokeny rosną
Rynki kryptowalut wykazały wstępne oznaki odbicia 27 listopada, gdy Bitcoin odbił się powyżej poziomu $90 000, a główne altcoiny zanotowały umiarkowane wzrosty. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o około 3,6% do poziomu blisko $3,2 biliona, co odzwierciedla poprawę nastrojów inwestorów po gwałtownym cofnięciu w połowie listopada. Ten krótki oddech popytu pojawił się w kontekście rosnącej liczby sygnałów makroekonomicznych i poprawy płynności, co razem wpłynęło na większe zainteresowanie rynkiem kryptowalut.
Na moment zamknięcia artykułu Bitcoin (BTC) notowany był w rejonie $91,404, co oznacza wzrost około 4,6% w ciągu 24 godzin. Ethereum (ETH) handlowane było w okolicach $3,038 (+3,8%), natomiast BNB osiągnęło około $895 (+3,6%), a XRP zbliżył się do $2.20 (+1,3%). Kilka projektów z top-100, w tym Hyperliquid, Mantle i Sky, wyróżniło się lepszą dynamiką, odnotowując dzienne wzrosty między 6% a 10%. Te ruchy wskazują na rosnące zainteresowanie zarówno stablecoinami, jak i tokenami z potencjałem wzrostu oraz na krótkoterminowe przesunięcia w napływie kapitału.
Kluczowe wskaźniki rynkowe
- Całkowita kapitalizacja rynku: ~ $3,2 biliona (+3,6%)
- Cena Bitcoina: $91,404 (+4,6%)
- Cena Ethereum: $3,038 (+3,8%)
- Crypto Fear & Greed Index: 22 (wciąż w kategorii ekstremalnego strachu, +7 pkt)
- Likwidacje (24h): $346 milionów (+7%)
- Całkowity open interest: $135 miliardów (+4%)
- Średni RSI rynku: 56 (neutralny)
Siły makro i dynamika płynności
Sygnały makroekonomiczne znacząco przyczyniły się do poprawy apetytu na ryzyko. Rynki wyceniają w przybliżeniu 85% prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Fed w grudniu, po publikacji słabszych niż oczekiwano odczytów inflacji w USA oraz sygnałów o schładzającym się rynku pracy. Taki scenariusz zmniejsza presję na aktywa bezpieczne i zwiększa atrakcyjność aktywów ryzykownych, w tym akcji technologicznych i kryptowalut. Komentarze członka Rady Fed, Christophera Wallera, dotyczące opóźnień w publikacji danych rządowych i ich wpływu na jasność obrazu makroekonomicznego zostały odebrane przez rynki jako czynnik wspierający łagodzenie polityki pieniężnej.
Ponadto planowane zakończenie polityki quantitative tightening (QT) z dniem 1 grudnia powinno w praktyce zwiększyć płynność w systemie finansowym, zmniejszając dyslokacje płynnościowe i poprawiając warunki dla aktywów o wyższym ryzyku. Zakończenie QT oznacza mniejsze tempo redukcji bilansu banków centralnych i potencjalny przyrost płynności, który może przekładać się na większe zakupy ETF-ów, funduszy kryptowalutowych oraz pozycji spot przez inwestorów instytucjonalnych.
Dodatkowo plotki i spekulacje dotyczące ewentualnych zmian personalnych w kierownictwie Rezerwy Federalnej, w tym spekulacje na temat kandydatury Kevina Hassetta na przewodniczącego Fed, wzmocniły nastroje pro-rynkowe. Takie informacje rynkowe, choć niepewne, często prowadzą do zwiększenia apetytu na ryzyko w krótkim terminie, szczególnie w sektorach wysoko wzrostowych i technologicznych, które często idą w parze z aktywami cyfrowymi.
Równocześnie czynniki geopolityczne obniżyły krótkoterminowe premia za ryzyko. Pozytywne sygnały dotyczące możliwego porozumienia w sprawie Ukrainy oraz postęp w negocjacjach handlowych między USA a Chinami podniosły globalne indeksy akcji, a rynek kryptowalut szeroko podążał za powyższymi trendami. Oczekiwanie redukcji napięć geopolitycznych zmniejsza ryzyko przenoszenia kapitału do aktywów bezpiecznych i może sprzyjać długoterminowemu zwiększeniu popytu na Bitcoin i inne kryptowaluty jako alternatywne źródło wartości.
Wskaźniki on-chain wskazują na stabilizację
Dane on-chain sugerują, że rynek może wychodzić z fazy korekty. Analitycy z CryptoQuant oraz badacze z XWIN Research Japan wskazali, że nadmierne lewarowanie na rynkach futures Bitcoina, aktywności spot i zachowaniach on-chain uległo redukcji. Ratio MVRV (market-value-to-realized-value), które historycznie bywało wskaźnikiem wczesnych odbić rynkowych, cofnęło się do poziomu około 1.54, co w kontekście poprzednich cykli bywa interpretowane jako sygnał możliwego długoterminowego dna lub fazy konsolidacji.
Open interest na kontraktach futures na Bitcoina spadł z około $37 miliardów do $29 miliardów podczas korekty, co usunęło znaczną część nadmiernego lewarowania z rynku. Mniejszy open interest zmniejsza ryzyko gwałtownych kaskadowych likwidacji w sytuacji nagłych ruchów cenowych. Krótkoterminowi posiadacze doświadczyli w trakcie spadków około $900 milionów niezaewidencjonowanych strat — zjawisko częste przy kapitulacji uczestników rynku w pobliżu lokalnych minimów. Jednocześnie adresy określane jako wieloryby, posiadające między 10 a 1 000 BTC, systematycznie akumulowały, co może wskazywać na przywracanie zaufania kapitału długoterminowego.
Dlaczego wieloryby mają znaczenie
Wzrost akumulacji przez duże adresy zwykle sygnalizuje odbudowę zaufania inwestorów długoterminowych i instytucji. Jeżeli popyt spot będzie nadal rosnąć, zgromadzenia kapitału przez wieloryby mogą stanowić fundament pod zrównoważony rajd cenowy. Dodatkowo zmniejszone lewarowanie obniża ryzyko wymuszonych likwidacji, które potrafią pogłębiać ruchy spadkowe i prowadzić do niestabilności rynkowej. Z punktu widzenia analizy on-chain, obserwacja struktury posiadania (np. udziału adresów długoterminowych vs. krótkoterminowych) oraz zmiany w przepływach na giełdy (inflows/outflows) dostarczają strategicznych wskazówek dla traderów i managerów ryzyka.
Perspektywy i kluczowe poziomy do obserwacji
Analitycy pozostają ostrożnie optymistyczni, ale podkreślają istnienie ryzyk. Wyraziste postaci rynku, tacy jak Mike Novogratz i Tom Lee, sugerowali, że Bitcoin mógłby zmierzać w kierunku $100,000 przed końcem roku, jeśli popyt utrzyma się. Takie scenariusze bazują na kombinacji wzrostu napływów kapitału instytucjonalnego, zakończeniu QT, a także potencjalnych decyzji regulatorów sprzyjających adopcji produktów ETF. Należy jednak pamiętać, że prognozy te są zależne od utrzymania korzystnego układu makro i płynnościowego.
Jednocześnie niepowodzenie utrzymania poziomu wsparcia $88,000 mogłoby sprowokować korektę w dół w kierunku $80,000 lub nawet głębsze testy stref wsparcia przy silniejszej presji sprzedażowej. Dla traderów i inwestorów kluczowe będzie monitorowanie wskaźników płynności, open interest w instrumentach pochodnych, indeksu Crypto Fear & Greed oraz nadchodzących danych makroekonomicznych przed decyzją Fed. Są to elementy, które mogą znacząco zmienić percepcję ryzyka na rynku kryptowalut.
W praktycznej analizie technicznej warto obserwować: poziomy wsparcia i oporu na wykresach dziennych i tygodniowych, formacje wolumenu przy skokach cenowych, zachowanie wskaźników momentum (RSI, MACD) oraz przepływy na giełdy spot. Z punktu widzenia fundamentalnego, inwestorzy powinni zwracać uwagę na decyzje regulatorów, rozwój produktów ETF opartych na Bitcoinie, adaptację instytucji finansowych oraz wydarzenia geopolitczne, które wpływają na globalny apetyt na ryzyko.
Wskazówki dla inwestorów kryptowalutowych
Inwestorzy powinni zachować czujność: pojawiają się sygnały bycze, ale rynek nadal pozostaje kruchy. Stosowanie zasad zarządzania ryzykiem, takich jak dywersyfikacja portfela, ustawianie stop-lossów, odpowiednie zarządzanie ekspozycją lewarowaną oraz monitorowanie metryk on-chain i nagłówków makroekonomicznych, jest kluczowe. Obserwacja krytycznych poziomów wsparcia i oporu oraz reakcja na zmieniające się warunki płynności pozwolą ocenić, czy obecne odbicie może przekształcić się w trwalszy trend wzrostowy. Dla inwestorów długoterminowych ważne jest także zrozumienie relacji pomiędzy akcjami gospodarczymi, decyzjami banków centralnych a zachowaniem klasy aktywów cyfrowych, co pomaga w budowie odpornego portfela na zmienne warunki rynkowe.
Źródło: crypto
Zostaw komentarz