7 Minuty
Pojedynczy podmiot może trzymać Bitcoina poniżej $90K
Bitcoin (BTC) handlowany był poniżej 88 000 USD na otwarciu Wall Street, gdy nowe dowody wskazywały na skoordynowaną aktywność w księdze zleceń mającą na celu tłumienie krótkoterminowego ruchu ceny. Analitycy rynkowi śledzący płynność i zachowanie wielorybów zwracają uwagę, że pojedynczy duży trader — lub skupiona grupa działająca wspólnie — wydaje się wykorzystywać głębokość księgi zleceń, aby utrzymać kurs poniżej progu 90 000 USD przed kluczowymi wydarzeniami w rynku instrumentów pochodnych.
Sygnały z księgi zleceń i herdowanie płynności
Współzałożyciel Material Indicators, Keith Alan, wskazał wzorzec zgodny ze strategią herdowania płynności: skoncentrowane zlecenia kupna oraz duże zlecenia spoczywające w księdze, mające na celu przyciągnięcie lub odsunięcie przepływu rynkowego. Według Alana takie działania mogą służyć zarówno do wypełnienia własnych zleceń dużego nabywcy, jak i do utrzymania ceny w dolnym kanale tuż przed wygaśnięciem opcji — jest to typowe okno do taktycznego pozycjonowania przez instytucje i większych graczy.
Wykres BTC/USD, interwał godzinny.
Narzędzia do monitorowania on-chain i księgi zleceń wykazały wysoką koncentrację płynności kupna w przedziale około 85 000–87 500 USD. Ten pas został zidentyfikowany jako strefa wsparcia, która mogłaby absorbować sprzedający wolumen i potencjalnie wywołać odbicie przed zamknięciem miesiąca. Jeśli jednak zlecenia kupna zawiodą i BTC zamknie się poniżej poziomu otwarcia 2026 roku na 87 500 USD, analitycy ostrzegają, że może to uruchomić dalszy spadek — scenariusz niektóre podmioty rynkowe barwnie określają jako „Bearadise”.
Dane płynności w księdze zleceń BTC/USDT z zaznaczonymi zleceniami wielorybów.
W praktyce mechanika utrzymywania ceny w określonym paśmie polega na umieszczaniu dużych, widocznych zleceń, które tworzą tzw. ściany sprzedaży lub ściany kupna. Te obserwowalne struktury w heatmapach księgi zleceń mogą działać jako samospełniające się przepowiednie: krótkoterminowe algorytmy i handlowcy detaliczni reagują na nie, co wzmacnia efekt. Z punktu widzenia analizy likwidności, należy rozróżnić legalne duże zlecenia od potencjalnego spoofingu — pierwsze są autentycznymi zamierzeniami handlowymi, drugie to manipulacja ukierunkowana na wprowadzenie w błąd innych uczestników rynku.
Mechanizmy on-chain i metryki uzupełniające
Aby uzyskać pełniejszy obraz, specjaliści łączą dane z księgi zleceń z metrykami on-chain: transfery między portfelami wielorybów a giełdami, saldo środków na giełdach, wolumen on-chain oraz wzrost/zmniejszenie otwartego zainteresowania (open interest) w kontraktach terminowych i opcjach. Skumulowanie zleceń kupna w księdze przy jednoczesnym oddawaniu środków na giełdy może sugerować gotowość do sprzedaży ze strony wielkiego gracza, podczas gdy wysoki odpływ z giełd często interpretowany jest jako sygnał zahartowywania podaży i potencjalnej akumulacji poza giełdą.
Warto też monitorować wskaźniki takie jak funding rate (stopa finansowania) i skew opcyjny — obserwowane napięcia na rynku opcji oraz asymetria wyceny implikowanej zmienności mogą dawać wskazówki, czy uczestnicy rynku zabezpieczają się po określonej stronie rynku przed wygaszeniem kontraktów.
Wieloryby, struktura rynku i ryzyko głębszej korekty
Handlowcy o dużych wolumenach — potocznie nazywani wielorybami — od dawna wpływają na rynki spot i instrumentów pochodnych, składając znaczące zlecenia limit i wykorzystując strefy płynności do kształtowania krótkoterminowego zachowania ceny. Dla handlowców detalicznych i instytucjonalnych obserwujących heatmapy księgi zleceń, skoncentrowane ściany sprzedaży lub agresywne umieszczanie zleceń kupna są wczesnymi sygnałami potencjalnej manipulacji lub strategicznego pozycjonowania.
Stoły CTA (Commodity Trading Advisors) oraz zespoły momentum są szczególnie wrażliwe na tego typu zachowania, ponieważ mogą one wywołać kaskadowe likwidacje dźwigni. Jeśli płynność jest celowo zawężana do wąskiego zakresu, zmienność może gwałtownie wzrosnąć, gdy luka pomiędzy ścianami kupna i sprzedaży zostanie przekroczona — w efekcie powstają gwałtowne ruchy, które „wyczyszczą” dźwignię u pozycjonowanych graczy.
Wykres BTC/USD z danymi o płynności w księdze zleceń.
Ryzyko głębszej korekty jest realne zwłaszcza w momentach, kiedy historyczne wsparcia są blisko i istnieją duże pozycje dźwigniowe po jednej stronie rynku. Przykładowo, jeśli znaczna część otwartego zainteresowania znajduje się po stronie kupujących, a płynność zostanie „ściskana” poniżej kluczowych poziomów, to przecena może być szybka i bezlitosna — co potęguje presję sprzedażową i prowadzi do szybkiego spadku cen.
Rachunek Wyckoffa i możliwość strategicznego dna
Techniczni traderzy stosujący metody Wyckoffa pozostają podzieleni między krótkoterminowym, niedźwiedzim poglądem a długoterminową tezą o akumulacji. Pseudonimowy analityk CW zwrócił uwagę na silną ścianę kupna dostarczoną przez wieloryby w okolicach 86 000 USD, zaznaczając, że cena obecnie handluje blisko dolnej granicy opadającego klinu. Brak wyłamania w górę podnosi prawdopodobieństwo ponownego testu dolnej linii trendu klinu.
Schematy Wyckoffa dla Bitcoina.
W ujęciu Wyckoffa rynek przechodzi przez etapy: akumulacji, markup (wzrostu), dystrybucji i markdown (spadku). Komentarze skupione na Wyckoffie sugerują, że koniec stycznia może oznaczać tzw. „spring” — końcowe wytrącenie poniżej głównego wsparcia, po którym następuje trwała odbudowa. W scenariuszach wykreślonych przez techników rynkowych dopuszcza się nawet zejście poniżej 80 000 USD jako kulminację presji sprzedażowej, po której następuje faza akumulacji przez długoterminowych inwestorów i wielkie podmioty akumulujące po korzystniejszych cenach.
Interpretacja Wyckoffa wymaga syntezy wolumenu, czasu spędzonego w określonych strefach ceny oraz reakcji rynku na próby przebicia. Silna ściana kupna przy niskim wolumenie ruchu w górę może sugerować, że mechanika rynku jest kontrolowana — co większym graczom daje sposobność do kształtowania struktury cenowej i przygotowania pod większą akumulację bez gwałtownego wzrostu ceny.
Na co powinni zwrócić uwagę traderzy
Kluczowe poziomy do monitorowania to pas wsparcia 85 000–87 500 USD, próg oporu na 90 000 USD oraz zamknięcie miesięczne względem otwarcia 2026 roku na 87 500 USD. Traderzy powinni także śledzić przepływy zleceń wielorybów, głębokość księgi zleceń oraz terminy wygaśnięć opcji — którykolwiek z tych czynników może skatalizować gwałtowne ruchy ceny Bitcoina.
Poniżej lista praktycznych wskaźników i sygnałów, które warto uwzględnić w monitoringu rynkowym:
- Głębokie poziomy zleceń w księdze (heatmapy) — identyfikacja ścian kupna/sprzedaży.
- Saldo środków na giełdach i transfery on-chain — wzrost depozytów na giełdach może sygnalizować zamiar sprzedaży.
- Open interest i funding rate w kontraktach futures — wzrost OI przy skrajnym funding rate może zwiększać ryzyko korekty.
- Wolumen opcji i termin wygaśnięcia — koncentracja greków (gamma exposure) wokół określonych strike'ów może powodować „pinning” ceny.
- Wskaźniki sentymentu i koncentracja pozycji wielorybów — obserwacja największych transferów i adresów o wysokim saldzie.
Dla inwestorów kryptowalutowych i aktywnych traderów łączenie analizy płynności księgi zleceń z metrykami on-chain oraz pozycjonowaniem w instrumentach pochodnych daje pełniejszy obraz krótkoterminowego ryzyka oraz potencjalnego zysku. W kontekście prawdopodobnego wzrostu zmienności, zarządzanie ryzykiem i jasne zasady wejścia/wyjścia staną się kluczowe — w tym odpowiednie ustawienie stop loss, skalowanie pozycji oraz dobranie wielkości pozycji do akceptowalnego ryzyka portfela.
Rekomendowane praktyki zarządzania ryzykiem:
- Ustalanie poziomów stop loss na podstawie technicznej struktury rynku i głębokości płynności, a nie jedynie na podstawie procentowego ryzyka.
- Skalowanie pozycji (staggered entries) zamiast jednorazowego wejścia przy ograniczonej płynności.
- Utrzymywanie płynnej części portfela w stablecoinach lub gotówce, by móc wykorzystać okazje podczas potencjalnych „springów” i akumulacji.
- Monitorowanie korelacji z rynkami tradycyjnymi oraz istotnych wydarzeń makroekonomicznych, które mogą zwiększyć korelacje i zmienność.
Podsumowując, choć pojedynczy duży podmiot lub skoordynowana grupa może krótkoterminowo utrzymywać cenę Bitcoina poniżej 90 000 USD poprzez manipulację księgą zleceń i taktyczne pozycjonowanie przed wygaśnięciami opcji, kombinacja analizy on-chain, monitoringu płynności i zarządzania ryzykiem może pomóc handlowcom i inwestorom lepiej nawigować w tym środowisku i zidentyfikować momenty wejścia w dłuższy cykl akumulacji.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz