8 Minuty
Bitcoin spada do dziewięciomiesięcznego minimum w wyniku szoku rynkowego
Bitcoin zanurkował do około 81 000 USD w piątek, osiągając najniższy poziom od dziewięciu miesięcy i wywołując falę wymuszonych likwidacji na rynku instrumentów pochodnych kryptowalut. Sprzedaż przybrała na sile po połączeniu czynników: eskalacji geopolitycznej, groźby nowych taryf i rozczarowujących wyników spółek technologicznych, co skłoniło wielu traderów i inwestorów do redukcji ekspozycji na ryzyko. Ruch ten wywołał gwałtowne przesunięcia płynności, przyspieszając kaskadowe zamykanie lewarowanych pozycji.
Masowe likwidacje podczas zamykania pozycji długich
Dane z CoinGlass wskazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin doszło do likwidacji około 270 000 traderów, a wartość łącznych likwidacji sięgnęła około 1,68 miliarda USD. Około 93% tych likwidacji stanowiły dźwigniowane pozycje długie, skupione głównie na Bitcoinie (BTC) i Etherze (ETH). Cena BTC spadła do 81 058 USD na Coinbase we wczesnych godzinach handlu, co oznacza spadek rzędu 35% od październikowego rekordu bliskiego 126 000 USD, według danych TradingView.
Skala likwidacji i ich koncentracja na instrumentach lewarowanych podkreśla ryzyko związane z używaniem dźwigni finansowej. W praktyce, gdy rynek odwraca się gwałtownie, algorytmy market makerów i systemy margin call przyspieszają zamykanie pozycji, co z kolei potęguje ruch ceny i zwiększa zmienność. Dla traderów oznacza to konieczność ścisłego zarządzania ryzykiem, monitorowania poziomów margin i ustawiania rozsądnych stop-lossów, zwłaszcza na rynkach futures i kontraktów z dźwignią.
Warto też zauważyć, że likwidacje tego typu często występują w parach handlowych o wysokiej płynności i dużej aktywności kontraktowej. Koncentracja pozycji po jednej stronie rynku (np. długich) zwiększa podatność na gwałtowne wyprzedaże, gdy następuje synchronizowany odpływ kapitału. To zjawisko wpływa nie tylko na cenę BTC, lecz także na spready, slippage i koszty rozliczeń dla dużych traderów instytucjonalnych.
Perspektywa techniczna: strefy wsparcia i wpływ na kapitalizację rynku
Technicznie Bitcoin znajduje się obecnie w kluczowej miesięcznej strefie wsparcia po sięgnięciu poziomów podobnych do tych z kwietnia. Taka lokalizacja ceny oznacza, że rynek testuje ważne poziomy, na których historycznie pojawiała się presja popytowa. Jednocześnie szeroka wyprzedaż na rynku kryptowalut w ciągu jednego dnia wymazała około 200 miliardów USD z całkowitej kapitalizacji, co sygnalizuje zwiększoną zmienność zarówno na rynku spot, jak i instrumentach futures oraz derywatach.
Analitycy i traderzy uważnie obserwują miesięczny wykres BTC w poszukiwaniu oznak stabilizacji: konsolidacji wolumenu, spadku liczby likwidacji lub pozytywnego dywergencji na oscylatorach (np. RSI, MACD). Jeśli wsparcie miesięczne utrzyma się, możliwa jest faza odbicia lub konsolidacji, dająca czas na dekorelację od krótkoterminowych impulsów. Natomiast przebicie tego poziomu może oznaczać dalszą korektę i pogłębienie spadków.
Wpływ na kapitalizację rynkową jest również istotny z punktu widzenia płynności: gwałtowny spadek wartości rynkowej powoduje, że fundusze indeksowe, ETF-y i portfele zależne od kapitalizacji automatycznie redukują pozycje, co generuje dodatkową presję sprzedażową. Ponadto spadki wartości aktywów zwiększają awersję do ryzyka wśród inwestorów instytucjonalnych, co może ograniczać nowe napływy kapitału do sektora kryptowalut w krótkim okresie.
BTC wraca do poziomów z kwietnia.
Geopolityka i ryzyka taryfowe nasilają nastroje risk-off
Zaostrzenie napięć na Bliskim Wschodzie przyczyniło się do nastroju „risk-off”, ponieważ Stany Zjednoczone skierowały dodatkowe jednostki morskie do regionu. Oświadczenia sugerujące, że USA planują prowadzić rozmowy dyplomatyczne z Teheranem, nie zdołały w pełni uspokoić rynków, które reagowały natychmiast na każdy komunikat o eskalacji. Równolegle, wydany dekret wykonawczy dotyczący potencjalnych taryf na dobra pochodzące z krajów sprzedających lub dostarczających ropę na Kubę zwiększył obawy makroekonomiczne i ryzyko polityczne.
Takie wydarzenia geopolityczne mają bezpośredni wpływ na ceny surowców, kursy walut i przepływy kapitałowe. Wzrost napięć na linii dostaw energetycznych może podwyższyć zmienność cen ropy, co z kolei wpływa na sentyment inwestorów i skłonność do podejmowania ryzyka. W sytuacji rosnącej niepewności globalnej, inwestorzy często przenoszą kapitał do aktywów uważanych za bezpieczne schronienie, co może początkowo działać na korzyść złota, ale jednocześnie prowadzić do odpływu kapitału z bardziej ryzykownych aktywów, takich jak akcje spółek technologicznych czy kryptowaluty.
Rynki towarowe również nie pozostały nietknięte: złoto i srebro zanotowały korekty po niedawnych maksimach, przy czym złoto odnotowało wyraźny cofnięcie. To pokazuje, że reakcje inwestorów są złożone — część uczestników rynku przenosi środki do gotówki, część do metali szlachetnych, a inni redukują ekspozycję na ryzykowne klasy aktywów. W kontekście kryptowalut, które często bywają postrzegane jako aktywo wysokiego ryzyka lub niekiedy cyfrowe „złoto”, takie makro-fluktuacje mogą prowadzić do krótkoterminowych potknięć i zwiększonej korelacji z rynkami tradycyjnymi.
Spadek wyników technologicznych i obawy o AI pogłębiają wyprzedaż
Rozczarowujące wyniki największych firm technologicznych przyczyniły się do dodatkowej presji na rynki. Niedostateczne wyniki Microsoftu i gwałtowny spadek kursu akcji po publikacji wyników wywołały obawy, że oczekiwania wzrostowe związane z rozwojem sztucznej inteligencji (AI) mogą się ochładzać, co skłoniło część inwestorów do redukcji ryzyka w portfelach. Jeff Mei, dyrektor operacyjny BTSE, zauważył wyraźną korelację między obawami o przychody firm technologicznych a spadkiem na rynku kryptowalut, jako że inwestorzy rotują z aktywów wrażliwych na wzrost do bardziej defensywnych pozycji.
W praktyce, wiele instytucji i dużych funduszy traktuje spółki technologiczne i kryptowaluty jako segmenty o podobnej wrażliwości na sentyment wzrostowy. Gdy perspektywy wzrostu dla sektora tech są rewidowane w dół — na przykład poprzez gorsze prognozy dotyczące przychodów z produktów związanych z AI — kapitał może wycofywać się z najbardziej ryzykownych pozycji, w tym z rynków cyfrowych aktywów. W rezultacie korelacje między rynkami tradycyjnymi a kryptowalutami mogą ulegać zwiększeniu, szczególnie w okresach silnego stresu rynkowego.
Dodatkowo wpływ emocjonalny i narracyjny ma znaczenie: media oraz analitycy zwracają uwagę na ryzyko związane z wycenami opartymi na przyszłych oczekiwaniach wzrostu, co powoduje, że inwestorzy krótkoterminowi szybciej zamykają pozycje, aby ograniczyć straty. Z punktu widzenia rynku kryptowalut takie rotacje kapitału mogą być katalizatorem temporalnych wyprzedaży i zwiększonej zmienności.
Wizja rynku: szansa czy dalsze spadki?
Pewni analitycy oceniają reakcję rynku jako przesadzoną, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że Bitcoin stopniowo osuwa się od października. Inni jednak ostrzegają, że zmienność może utrzymać się, dopóki nie pojawi się jasność w kwestiach makroekonomicznych i geopolitycznych. Dla długoterminowych inwestorów kryptowaluty w obecnych cenach mogą stanowić okazję do akumulacji, jednakże inwestorzy korzystający z dźwigni pozostają silnie narażeni, dopóki nie potwierdzą się wyraźne poziomy technicznego wsparcia.
Decyzja o wejściu na rynek powinna uwzględniać szereg czynników: strukturę portfela, horyzont inwestycyjny, tolerancję ryzyka oraz dostępność płynności. Inwestorzy długoterminowi często patrzą na metryki on-chain (takie jak przepływy na giełdy, saldo portfeli wielorybów, liczba aktywnych adresów) i wolumenu jako wskaźniki fundamentalne potwierdzające możliwość odbicia. Z kolei traderzy krótkoterminowi muszą monitorować wskaźniki rynków derywatów, w tym open interest, funding rates i raporty o likwidacjach, aby lepiej zarządzać ekspozycją i optymalizować wejścia oraz wyjścia z pozycji.
Uczestnicy rynku powinni obserwować sygnały wskazujące na stabilizację: spadek dziennych likwidacji, stabilizację open interest, wzrost napływów do funduszy ETF lub potwierdzone odbicia na wykresach dziennych i tygodniowych. Jeżeli te elementy się pojawią, może to zasygnalizować koniec krótkoterminowej wyprzedaży i początek fazy konsolidacji, a później potencjalnego odbicia. W przeciwnym razie — przy braku pozytywnych impulsów makro i geopolitycznych — rynek może doświadczyć kolejnych fal dezinwestycji.
W praktyce nawigacja w warunkach podwyższonej zmienności wymaga dyscypliny i planu: ograniczenia użycia dźwigni, stosowania zleceń ochronnych, dywersyfikacji aktywów i śledzenia makroekonomicznych komunikatów oraz danych rynkowych w czasie rzeczywistym. Tylko w ten sposób można minimalizować ryzyko dużych, nieoczekiwanych strat w okresach tak silnych turbulencji.
Uczestnicy rynku powinni więc na bieżąco monitorować open interest w instrumentach pochodnych, raporty o likwidacjach oraz nagłówki makroekonomiczne i geopolityczne, aby lepiej poruszać się w warunkach podwyższonego ryzyka rynkowego. Takie podejście pozwala zarówno chronić kapitał, jak i identyfikować potencjalne momenty wejścia przy pojawieniu się korzystniejszych warunków rynkowych.
Źródło: cointelegraph
Zostaw komentarz